美联储18日宣布在基准利率维持零至0.25%不变的同时，决定购买3000亿美元的长期国债，并再次购买8500亿美元房地美（Freddie Mac）和房利美（Fannie Mae）发行的抵押贷款支持证券（MBS）。虽然市场此前普遍猜测美联储可能明确暗示未来将购买政府长期债券，但这一举动还是震惊了市场。美元汇率在美联储的决定公布后急剧下跌，美元指数跌逾3%，兑欧元汇率更是从决定公布前的1.31美元附近暴跌至1.35美元下方，而美国国债价格随之飙升，期金4月合约价格也在短短两个小时内暴涨约60美元。毫无疑问，美联储此举是为向市场注入更多的流动性，增强信贷市场的活力，特别是缓解美国遭受重创的住房市场压力。
然而，我们关注的是，美联储这次购买长期国债和抵押贷款支持证券的规模居然达到了1.15万亿美元，占到2008年美国财政收入2.7万亿美元的43%。美联储如此大规模的购买国债和抵押证券，它的钱从何而来呢？大量的美元注入到市场又将会引发怎样的后果呢？在我们看来，很显然，美联储目前找钱的唯一渠道就是开动印钞机大肆印造美元了，这就意味着数以万计的美元纸币即将充斥全球市场，而引发的后果将是美元的大幅贬值和物价的疯狂上涨，新一轮通货膨胀的阴霾将笼罩全球经济上空。
可能对于美联储来说，它并不需要关心是否会制造一个更大的资产泡沫，也不需要知道下一个泡沫从何处诞生，它当前最需要关心的是 —— 是否能够靠着疯狂的发钞票来拯救当前的美国经济。但是，必须注意的是，当前全球经济仍在泥潭中徘徊，美国政府应对经济衰退上的强硬姿态和美联储这一饮鸩止渴的做法将给全球其他国家施加更多的压力，其他国家的央行也可能会采取相同的政策，不甘落后的同时开动印钞机，这将令整个全球金融市场孕育一场非常严重的通货膨胀。事实上，18日日本央行也表示，将把购买日本国债的规模扩大近1/3，从每月1.4万亿日元（合140亿美元）增至1.8万亿日元。
在我们看来，在全球经济持续萎缩的时候，美联储自己大规模的购买长期国债和抵押贷款支持证券只会加剧全球的流动性过剩和推高资产泡沫，这将令全球经济从一个旧泡沫迈入另一个新泡沫，而这个时间的来临将取决于全球经济复苏的快慢程度，一旦世界经济企稳，新一轮的全球性恶性通货膨胀指日可待。因此，中国更应该忧虑的是如何开始做好应对新一轮经济泡沫的准备工作。众所周知，通胀无非是一场财富分配上的零和博弈，应对通货膨胀的最好方式就是把货币资产转换成实物资产。
而不容乐观的是，我国是一个能源资源严重短缺的国家，人均拥有量远低于世界平均水平。据统计，石油、天然气人均剩余可采储量仅有世界平均水平的7.7%和7.1%，储量比较丰富的煤炭也只有世界平均水平的58.6%。此外，从作为抵御通货膨胀最受欢迎的工具 —— 黄金的储备来看，世界黄金协会提供的资料显示，美国的黄金储备最多，为8149吨，占世界官方黄金储备总量的24.9%；西方前十国的官方黄金储备占世界各国官方黄金储备总量的75%以上；而中国官方公布的黄金储备约为600吨（2004年，至今并没有数量上的大改变），占中国国际金融储备的2%以下，黄金储备及占国际储备的比率都明显偏低。这种局面对中国来说显然是非常不利的。为此，中国应该抓住当前的有利时机，加快全球性资源和商品的收购步伐，例如石油、矿产、黄金，等等，这些充足的储备将是下一轮全球通胀中中国得以自保的 “ 弹药 ” 。
最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
2001年美国网络泡沫破裂使美国经济陷入衰退，但那次衰退的时间很短，因为美联储采取持续降息的政策刺激了房地产市场的繁荣。然而，美国政府这一不恰当的救市政策却为当前这次金融危机的发生埋下了伏笔。同样的道理，当前美联储开启印钞机大量印造美元的不计后果行为也昭示了下一次全球恶性通胀的来临。对此，中国必须提前做好准备！
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