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Tuesday, September 1, 2009

研究失败比研究成功更重要

初吻是一生中最重要的事之一。巴菲特认为,这次股票投资初吻,也是他一中最重要的事之一。

我们经常回忆我们的恋爱初吻,巴菲特却经常回忆他的股票投资初吻。他反思,反思,再反思,想了很多年,最后总结出三个教训:

第一个教训是不要过于关注买入成本,否则你会过于关注你赚了多少,亏了多少,而忘记关注股票本身基本面如何,而这才是最根本的。

第二个教训是不要太贪小便宜。他38.75美元买入,涨到40美元,一看赚了一点小钱,想也不想,就赶紧卖出,只赚5美元。如果更耐心一些,涨到每股202美元才卖出,就能赚到492美元。

492美元啊!我从6岁开始,干了5年活,大热的天,抱着冰镇可乐到处卖,跑来跑去捡打飞的高尔夫球,在棒球场大声吆喝卖爆米花和花生米,辛辛苦苦才攒下120美元。可这一次我就少赚了487美元,按照过去赚钱的速度,我得多干上20年,才能弥补这次少赚的“损失”。20年啊。我的天!我将永远记住这个教训。

第三个教训不要轻易用别人的钱来做投资。如果你出现投资失误,别人就会不停埋怨你。除非你非常确信自己会投资成功,否则千万不要轻易管理别人的资金。

初恋失败是一件很痛苦的事,但对于漫长的人生来说却是一件好事。

大部分人初恋都失败,原因很简单,初恋时我们并不懂爱情。大多数人初次投资股票都会失败,原因很简单,一开始不懂、不会、不熟练。第一次买股票赚钱,和第一次打麻将赚钱差不多,手气好,绝不是水平高。

失败是成功之母,而且人生中受到的打击越早越好。一开始非常顺利非常成功的人,往往最后成不了大事,因为他总觉得是自己厉害,而不承认是运气好。成就大事的反而是那些一败再败,却一忍再忍,一练再练的,他们最终成为真正的高手。巴菲特本人第一次投资股票失败,第一次约会失败,第一次恋爱失败,第一次考研失败,第一次求职也失败,一败再败,却最终成为世界首富。

聪明人不但反思自己的失败,还大量研究别人的失败,不需付出失败的代价,就能汲取教训,

每次队里练习新动作,世界体操冠军李宁不会先试,而是呆在一边看,看那些师哥们尝试时的每一个动作细节。新动作,失败的多,成功的少。他汲取了别人很多失败的教训,看够了,记牢了,很快做出合格的动作来。往往一个新动作别人要失败很多次才能成功,而李宁只失败一两次就能掌握住要领。

其实巴菲特也是如此,他大量阅读企业家的传记,大量阅读过去几十年的报纸杂志,仔细研究企业经营成功和失败的案例,汲取经验和教训,这是巴菲特成功的最大原因。

但巴菲特研究最多的不是成功,而是失败:“我总是觉得,研究经营失败比研究经营成功更有益。可是大学的商学院习惯上只研究企业的成功案例。我的合作伙伴芒格说,他最想知道的是他将会死在哪里,一旦知道他就永远不去那里。 ”

要长寿,很简单,只要避免死亡就行了。要成功,很简单,只要避免失败就行了。

巴菲特说:“只要能够尽量避免犯重大的错误,投资人只需要做很少几件正确的事情就足可以保证盈利了。”

“第三个教训不要轻易用别人的钱来做投资。如果你出现投资失误,别人就会不停埋怨你。”-这个教训对巴老来说是很深刻的,所以,1969年他干脆解散了合伙制公司。因为,此前,钱是客户的,而此后,钱是公司的,公司由他自己控制。“除非你非常确信自己会投资成功 ”-这句话,看成功的时间是多长久了,我知道巴老指的是长期,但是,“别人”不能理解长期。

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