巴菲特曾经说：“投资之道第一条是确保不亏钱，第二条是不要忘记第一条。”不亏钱是投资中最重要的原则和道理。
沿着巴菲特的指引，凌通在思考：怎么样实现不亏钱，有什么样的原理，法则、投资模式可以做到永远不亏钱？
在多种模式、理论和做法进行比较后，凌通发现，迄今为止，在我们所知范围内，有两种方法可以确保不亏钱：第一，长期持有指数基金；第二，全世界以维护市场稳定为目的的平准基金和做市商始终不亏钱。
先看指数基金，在全世界范围内只要长期持有，一定不亏钱，一定赚钱。这恐怕是因为全世界都在进步，所以，长期投资指数基金，可以不亏钱，而且可以盈利，并且不动脑筋，只需要买入不用管就可以了。在全世界范围内，只要有资本市场，就有一个由政府掌管的，以维护市场稳定，以消灭市场非正常波动为目的的资金。这种资金的行为特征是，只要市场非常低，它就买入，只要市场非常高，它就卖出，在市场不高不低的情况下，它不参与。特别要提的是，每当平准基金买入的时候，一定是大家完全没有信心的时候。每当在大家信心膨胀的时候，平准基金就不顾一切，疯狂卖出。
对平准基金的操作模式抽象后，凌通认为大体上有这样几个本质体征：
第一、不分析不研究；第二靠眼睛和常识来做，跌破正常范围就买，反之，涨过正常范围就卖；第三，和人们的信心反着干，当人们崩溃的时候就不顾一切的买，当人们膨胀的时候就卖。在这些原则指导下，平准基金都不亏钱，都赚钱。在极端的情况下采取行动，平时正常状态少参与甚至不参与。在决定买卖的时候，不是靠思考，不是靠研究，不是靠主观预测，而是只看市场估值是否是历史上的最高或者最低，或者是否已经达到了一个极端或者非正常状态。最后，如果说还有什么秘密的话，这种永不亏钱的模式一定是和大众相异的，别人恐惧的时候你要贪婪，别人贪婪的时候你要恐惧。所以，平准基金的投资之道和巴菲特完全一样，巴菲特曾说过，对于股市的未来走向，只有到股市走到两端的时候才知道。平准基金正是在两端操作。
最具有代表性的事件是：在1998年，亚洲金融危机传到香港，香港股市连续暴跌，香港政府当时以稳定市场为目的大举入市千亿，最后，入市资金在不到1年的时间里翻了一倍，整体获利超千亿。2004年3月，台湾进行选举，在投票前一天，陈水扁肚子上莫名其妙地挨了两枪，于是整个台湾陷入了动荡，股市在两天内下跌10%。此时，台湾当局组织资金入市，并高调宣布已经入市。大约一周之后，台湾股市大幅上涨。在大家前途迷茫，担心社会全面动荡的时候，导致股市大幅下跌之后，以稳定市场为目的的资金全面介入，最后大获其胜。全世界的平准基金都实现了永不亏钱，包括很多金属期货市场的国家储备库，也是以平抑价格为目的，低买高卖。这种模式之所以能做到永不亏钱，一定不是偶然，背后包含规律性的原因，这些原因是什么呢？
凌通觉得，道理在于“波浪式前进”和“物极必反”。在全宇宙范围内，事物都是以波浪式前进的，没有直线式发展，都是在一种不断地由高到低，再由低到高循环波动中演进的。人生的命运如此，企业的成长如此，股价的波动更是如此。这种波浪式前进是全宇宙最大的确定性和最根本的法制，是一切事物发展的最基本形态。股市中也是如此，股市最大的确定性就是在任何情况下，股价都是不断波动，波动方式就是由低到高后再由高到底，然后再由低到高永无终结，持续不断。最平凡，最普遍最常见的是不断地重复性波动。在这种波动中，在极端情况下，必然发生逆转。这就是物极必反的道理。比如在6000点之上，无论是黄金10年，还是黄金100年甚至1000年，都改变不了持续上涨达到极端后的必然逆转。在1600点，不管金融危机多么严峻可怕，因为它已经达到了中国股市开张以来的最低市盈率和最低估值水平，所以必然发生逆转，这是宇宙的根本逻辑，是万物的根本法则所决定的。
这个原理更加明确了平准基金能够成功的道理所在。凌通对以上平准基金所包含的永不亏钱和持续盈利的原因进行剖析之后，实际上，我们更愿意把这种模式推荐给大家，这种盈利模式是最确定的，其可操作性，可靠性远胜于成长投资。下一部分凌通将把真实的一个个人投资者在完全不懂股市，在平常完全不看股市信息的情况下依然获得年复合收益率30%的案例分享给大家。
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