美國經濟經歷08年金融海嘯後，聯儲局扭盡六扭，主要是透過寬鬆貨幣政策及營造低息環境，讓經濟休養生息。聯儲局於08年11月先推出規模達1.75萬億的首輪量寬措施(QE1)，然後在12月把息率降至零水平。美國經濟大衰退於09年6月結束，但聯儲局仍然維持零息政策，更於去年11月經濟轉弱時加推規模6,000億美元的QE2，今年9月再推出4,000億美元扭曲操作(operation twist)，透過買長債沽短債壓低長期孳息，以匡扶疲弱的樓市。
美國經濟頭三季未見有太大起色，聯儲局主席伯南克指是受到一些不幸元素影響，他列舉的元素包括阿拉伯之春導致油價居高不下，以及歐債危機蔓延令股市掀起拋風。但實際上，日本於 3 月出現世紀大地震和海嘯，以及其後泰國的世紀水災，令生產供應鍊出現斷層，亦阻礙了復蘇的步伐；而美國提升債務上限的爭拗不斷，8月初失去最高信貸評級，以致8月和9月股市出現慘淡走勢，亦打擊了國民對經濟前景的信心。
不過，黑暗盡頭是曙光，美國近期數據表現大有起色，反映伯南克所堅持的低息環境漸見成效。令人眼前一亮的數據包括：11月ISM製造業指數升至52.7，相比起歐洲及新興市場如中國紛紛陷入萎縮區，明顯勝出一籌；11月失業率降至 8.6% 的兩年半新低，最新一周申領失業金人口跌至36.6萬的3年半低點，亦反映就業市場改善；消費者信心升至56 的8年半高位，11月零售銷售連續6個月上升，11月汽車銷售達1,360萬輛，是09年8月最佳的銷售成績，在在顯示國民不再揞住荷包而願意大破慳囊。
美國經濟兩大拖累因素為就業與樓市。分析家認為失業率下降勢頭仍將持續，因為嬰兒代出生的人紛紛步入退休年齡，會有越來越多人退出職場，美國失業率於明年11月總統大選前可望滑落至8%；至於本周的樓市數據亦予人驚喜，建房商信心指數升至21，是去年5月以來最高，新屋動工勁升9.3%至68.5萬，更是逾十年最大升幅，而營建許可亦增加5.7%至68.1萬的逾1年新高。最新公布的二手樓銷售上升4%至442萬，於傳統淡季的11月仍能錄得升幅，更是難能可貴。
不少人睇好明年美國經濟前景，認為增長步伐可由今年的1.75%至2%加快至2.5%至2.75%。看好的首個原因為銀行重整了資產負債表後，開始增加對工商業的借貸。美國銀行業有形資本比率由1934年後平均的6.9%提升至8.5%，是二次世界大戰後的新高；第3季工商貸款按年上升1成，扭轉了過去4年平均下跌1.7%的勢頭。此外，低息環境紓緩了美國家庭的債務負擔，償債佔可支配收入的比率於第3季降至11%，是1994年後最低，亦較07年高峰的14%下降了3個百分點。
另外，美國汽車業銷情仍可維持強勁。現時美國平均車齡長達 10.6年，遠高於長期平均的 7 年半，令換車需求更加殷切。即使疲弱的樓市亦有望見底，受惠於按揭息低及樓價跌幅已大，現時購房負擔指數跌至多年新低，料可鼓勵有能力置業的年青人脫離父母獨立。
當然，美國經濟明年亦要面對大大小小的挑戰，例如延長工資稅 (payroll tax) 及失業福利剛被眾議院共和黨員阻撓，而布殊年代推出的入息稅寬免於明年底屆滿，亦可能遭遇同一命運。今年是美國總統大選年，多個國家如俄羅斯、法國、墨西哥及印度等亦可能出現政權交替，令政治變數增大；歐債危機始終未能解決，歐洲經濟明年陷衰退又幾可肯定，加上新興市場增長步伐放緩，尤其中國或會出現硬着陸，種種因素，均對美國經濟明年能否延續近期的良好勢頭有一定的影響，決不可等閒視之。
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