細心分析上周五歐盟峰會之所謂「共識」，已心知不妙，可是港股連一日的反彈亦達不到，這真的有點「失禮」。其實問題不外乎兩點：一、就是歐盟仍然採取拖延戰術，這只會不斷地給予評級機構一些藉口，去降低包括法國，甚至德國的評級，這明顯是全球股市的一大隱憂；二、是資金仍然傾向流出亞太區，這可以從新興市場及亞洲貨幣仍然有一定壓力，可以看到這個情況，相信情況仍然會持續至明年，所以亞太區股市今年年底，根本難有粉飾櫥窗之活動。
以上兩個問題，其實已談論不少，當然後者之話題應該今日繼續，但有幾位讀者分別問了同一問題，就是到底港股何時見底？何時才可以正式入市？近日真的太忙，亦做了太多專訪及訪問，所以不太記得有沒有在此說過以下說話，但可以肯定，我在一篇專訪中，曾提及以下的論點：當法國的評級亦被調低時，德國才會願意妥協，屆時歐洲央行才可以推出量化寬鬆政策，而聯儲局亦可以推出QE3，屆時才是全球股市見底的時候。
故此，雖然我曾說過，恒生指數應該見了今年的底部，再下跌至16,200點的機會不高，但要小心恒生指數有機會再度下試17,000點的水平，可是恒指到底在哪個水平見底，又或者港股何時才是值得入市時，坦白說我沒有太多想法，因為主導權不在我手，一切掌握在評級機構，以及默克爾手中。
不過，有一點我十分引以為傲，就是我早於10月份已預視，法國的評級一定會被下調，因為只有將法國的評級引爆，華爾街才可以獲得真正的利益，故此當標準普爾或穆迪不斷對法國的評級作出警告時，我反而覺得十分輕鬆，因為一切似乎都在自己的掌握之中，所以我只會靜待機會，反正過去數月，我或我的客戶並沒有作出無謂的「反抗」，在不少彈藥在手時，怎會急於一時？
事實上，近日仍有不少資金為套現煩惱，所以才會導致亞太區股市近日之表現，遠較歐美股市為疲弱，其實這個情況不難理解，只要看一看內地銀行股，在不少分析都認為估值十分吸引，同時人民銀行極有可能在明年上半年放鬆銀根等利好因素推動下，一眾外資仍然要減持內銀股套現，這都反映出不少歐美資金，出現極嚴重的資金壓力，尤其是當意大利等地的國債孳息持續上升，這些地區的企業借貸成本會處於甚麼水平？
所以，有分析仍然為年底的粉飾櫥窗活動有所憧憬，這實在令我難以理解，今年表現較佳的基金經理已經提早放假，目的就是不想在最後時間「做錯事」，表現不佳的基金，則為套現而煩惱，還是用力推高股價嗎？故此，今年餘下日子，炒波幅還可，憧憬年底前來個大反彈？如果恒指短期跌至17,500點，我才會支持這個憧憬。
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