一定要珍惜小小的鸡蛋:林森池

开始投资的时候，手上的本金可能很小，但是一定要珍惜小小的鸡蛋，如果把鸡蛋打碎了，便没法孵成小鸡，也没有母鸡生鸡蛋的故事了。

紧记本金是你以血汗换来的储蓄，如果第一笔储蓄化为乌有，便会浪费了那段储蓄的时间。时间值是投资入门的第一步，从表20可以见到时间值的重要性，同是12,000元的本金，如果投资时间只有10年，用6%回报计算，10年累积的利息只有9,490元，相当于本金的79%；以同样的本金、同样的回报，但投资的时间若是30年，累积的利息达到56,921元，相当于本金的374%。
如果不珍惜这小小鸡蛋，让它随便付诸流水，投资时间便越来越短，便无法利用时间值来累积财富。

林森池的投資十戒

一、 戒短線急攻近利買賣，不要貪圖蠅頭小利。

二、戒被捲入狂潮的洪流，不要被外來不理性的亢奮，令你跟隨潮流作出投資。例如科網泡沫、地產狂潮等都是好例子，2000年買入科網股，或1997年地產高峰時買入住所，你都會很痛苦。最近，澳門賭業概念股急升，亦是活生生的例子。

三、不要被貪婪及無理性恐懼控制投資決定。股市大崩潰時群眾的拋售，一定會導致你產生恐懼。這時候你要克服恐懼，作出人棄我取，購入「千里馬」。

四、戒買新股。畢非德從不買新股，這是他的成功要素之一。他作出投資決定前，必須分析公司過往的業績。

五、避開所有衍生工具，林治和畢非德同樣認為政府要取締衍生工具。衍生工具的經營者，就是天空中的獵鷹，無時無刻窺伺你的小雞蛋。

六、戒聽流言或「貼士」，流言會令人疏於學習，不做自己應做的工作，迷失方向，不從事正確的分析。

七、不要過分分散投資。這個世界「千里馬」不多。過分分散投資，會拖低你的投資回報，好的「千里馬」可能三、五隻已經足夠。

八、不要買落後股。落後的馬匹很難有奇?出現再迎頭趕上，公司股價表現落後，背後一定有其原因，你要細加分析，不要有撿便宜的心態。

九、避開他人的「婚禮」。從過往收購合併的經驗中，筆者發覺很多「婚姻」都是悲劇收場，例如盈科收購香港電訊就是最好的例子。1973年置地收購牛奶，至今置地股價仍沒法回復當年水平。

十、戒有「刀仔鋸大樹」的心態。緊記投資是一門嚴肅的工作，並非「六合彩」的賭博。筆者年輕時也有同樣的心態，認為一家小公司能夠順利發展的話，從小到大的增長過程，會比市值大的公司快，這個概念是錯誤的。

理論上，每個行業都會經歷起飛階段，但當一個行業起飛時，並非所有公司都能在起飛階段得益，從事同樣行業的小公司，在經營方面是有意想不到的掣肘，令到他們比大公司落後。例如大公司現金流充足，在重新投資的時候，規模比較大，所以爭取到經濟效益，增長會較快；小型公司除了面對資金的掣肘外，其他方面如內部監管、管理層的誠信、品牌的建立等，所面對的困難會比大公司為多。「細細粒，容易食」的心態是絕對要避免的。