Where are we headed?

Developers holding back launches since 3Q07.
Developers have remained cautious with new launches as evident in the sharp decline in the quarterly new launches from the high of 4,362 units in 2Q07 to 1,343 units in 1Q08 and many are reportedly holding back their launches due to the weak market sentiments. While bigger developers with strong balance sheet have the capacity to hold back their launches, smaller developers with high gearing may face pressure to launch their projects in a depressed market as a result of their high borrowings. And with cost of debt rising due to the credit crunch and inflation, these small developers may face increasing difficulties in securing credit lines. As such, we are cautious on small developers that had acquired land banks at high prices in 2007 and have yet to secure funding for their projects.

Take-up rate hits new low in 1Q08.
While developers continue to cut back on their launches in 1Q08, the lower number of units launched still could not be absorbed by the market, as the take-up rate for new launches has plunged sharply from 82.9% in 4Q07 to 54.4% in 1Q08, the lowest since 2000. On a segmental basis, while take-up rates in the other two regions had remained stable following sharp falls in the previous two quarters, OCR saw the rate plunge from 91.8% in 4Q07 to 38.1% in 1Q08. However, this may be due to the sharp 75.6% jump in new launches in OCR in the quarter.

Interest for mass market properties should come back.
We believe this abnormality could be due to concerns over the oversupply of mass
market properties as the take-up rate in OCR has been fairly resilient over the past two quarters, And given that only five projects with total of 1,139 units are expected to be launched in OCR between 2Q08 and 3Q08, this should ease concerns of oversupply and drive the take-up rate higher over the next few quarters.

Neutral on the sector.
We reiterate our NEUTRAL view on the Singapore residential property sector as our expectation of price weakness in the high end and price stability in the mid to mass market properties remain unchanged. Thus, we remain cautious over developers that have large land bank exposure in the high end market, like Capitaland and Keppel Land.
We are currently reviewing our calls on CapitaLand, City Developments, Keppel Land and UOL Group due to a change in analyst coverage.

May developer sales rebound 58% to six-month high, but expect more headwinds

Developer sales rebounded 58% MoM from 279 units sold in April to 441 in May, the highest take-up in six months, mainly on more new launches in the Core Central Region (CCR).

The signs are mixed, take-up was mainly from shoebox apartments of 400-600 sq ft that are affordable on a quantum basis (Vutton, 71% sold) and large luxury units that were seemingly priced at significant discounts from last year?s peak (Nassim Park Residences, 56%). Excluding these two projects, take-up rates for new launches averaged a dismal 24%.

Median selling prices continued to slide: -2% MoM to S$900/sq ft in May vs -7% in April.

We believe it is difficult for developers to lower prices significantly in existing projects for fear of antagonising earlier buyers. However, some developers are starting to lower prices for new projects eg. Dakota Residences, Shelford Suites, Nassim Park Residences.

While developers have generally underperformed, we expect more negative news flow: potential rising interest rates,
deteriorating economic data,
global slowdown,
historical high supply and
lower rents,
to hold back any sustainable rally at the stock levels.

你，該買屋還是租屋？

房價漲幅與租金漲幅差距，因區域的不同，漲幅也有所差異，若以「房貸租金替代率」（每月可負擔租金支出上限,每月房貸支出)）計算，房貸租金替代率大或等於100%，建議可以將所付租金拿來繳房貸，直接購屋；替代率大於60%仍可以將租金繳付房貸購屋，建議購屋選擇上應考量房價較低的商圈或要選擇屋齡較高的中古屋，不然就是選擇交通便捷的次要商圈或是小宅產品為考量，實現購屋夢；替代率小於59%以下，建議還是先以租屋為優先，等經濟能力提升後，再行購屋。

雖說房價漲幅高於租金，表面上目前房價高買不起，租屋划算，舉例來說，以購屋保值、增值的角度，台大商圈2005年時房價每坪單價約25~35萬元，2008年每坪上漲到了35~55萬元，假設房子坪數以30坪計算，三年來房屋總價上漲了300~600萬元，以2005～2008年平均優惠利率3.05%計算，本利平均攤還，三年所繳貸款總額為105.2~147.4萬元、租金總額64.8~75.6萬元。

如果三年前你選擇買房子，現在就享有300～600萬元潛在的房價增值利益，即便扣除已繳房屋貸款，仍淨賺194.8～452.6萬元，但如果三年前你選擇租房子，不但損失了現今房價增值利益，還要付房租，一來一回就損失364.8～675.6萬元，因此，當然是買房子划算。

房貸租金替代率--購屋指標
民眾在租屋時，往往不會先調查租屋地點的購屋房價是多少，長久下來，每個月付出的租金可能都可以直接購買房子。所以租屋前，應該先衡量自己每月可以繳的房租上限有多少，並且換算同樣的租金可以貸到多少的房屋貸款。假設一個月可繳的房租上限為3萬元，換算下來大約可換成500萬元的房屋貸款，再衡量手上的自備款，您可以直接去尋找500萬元以上的房子購買。

以「房貸租金替代率」觀念，作為是租屋還是買房的參考指標，簡單來說，房貸租金替代率就是每月負擔房租支出的上限可以替代房貸支出的比率。

當計算出的比率大於或等於100%，就是買比租划算，建議直接購買不動產，將租金拿去繳房貸；比率在60%～99%者，仍是有能力可以購屋，建議選擇房價較低或是交通方便的次要商圈、屋齡高的產品、中古公寓大樓，不然就是選擇坪數不大的小宅或套房產品，選巷弄間非臨大馬路，如此房價就不會太高，貸款使用寬限期購屋或以借新還舊轉貸方式，減少購屋負擔同樣能一圓購屋樂；59%以下則建議還是先以租屋為考量，日後當經濟能力提升後，再考量購屋也是不錯的選擇。

什么是有钱人?

这是2008年的福布斯世界十大有钱人的排行榜:

1.沃伦·巴菲特 ~ 620亿美元
2 卡洛斯-斯利姆·赫鲁家族 ~ 600亿美元
3 比尔·盖茨 ~ 580亿美元
4 拉什米·米塔尔 ~ 450亿美元
5 穆科什·阿姆巴尼 ~ 430亿美元
6 阿尼尔·阿姆巴尼 ~ 420亿美元
7 英瓦尔·坎普拉德家族 ~ 310亿美元
8 KP·辛格 ~ 300亿美元
9 奥莱格·德里帕斯卡 ~ 280亿美元
10 卡尔·阿尔布里特 ~ 270亿美元

看看世界上的十大有钱人的排行榜,看看他们是怎样去衡量他们叫着有钱人..

以收入吗?我想不是.因为据我所知,首富巴菲特的年薪不过是百多万美金左右.如果是以这薪金来衡量的话,那我们的UNCLE LIM二世也能将这股神给拉下来.

那这福布斯到底是以什么去鉴定他们就是有钱人呢?哈!我想朋友们都应该知道,那就是资产.

什么是资产?根据富爸爸的说法就是能把钱放进你口袋的东西.对山芭佬来说资产就是在自己"免做"的时候,也能继续给你带来收入的东西.不需要自己到场监督也不需要自己去烦的东西.

山芭佬喜欢股票.特别是那些每年都会有股息的股票.因为只有这样山芭佬才可以在不需要将股票卖出的时候也能赚钱.所以山芭佬特别注重周息率(GDY).

那为什么山芭佬不选择房地产?原因除了是因为我不想去烦那些什么律师费,地税和门牌税一大堆的税务;也不想去理什么厠所塞了,屋顶漏水,门锁坏了一大堆的琐碎小事之外.

所以相对股票和房地产,我还是喜欢股票.因为需要股票所需要的资本比较小,套现比较容易,管理起来也不需要像房地产那么麻烦.哈!所以我只选择股票作为我的投资工具.

投资于你所熟悉的股票

广东话有一句“不熟不做”，意思是只做自己熟悉、有把握的生意。投资也一样，应该投资于我们熟悉的行业，买我们认识/有信心的股票。林奇在这方面就是一位佼佼者。

林奇是善于挖掘“业绩”的投资者。即每只股票的选择都建立在对公司成长前景的良好期望上。这个期望来自于公司的“业绩”——公司计划做什么或者准备做什么，来达到所期望的结果。

对公司越熟悉，就能更好的理解其经营情况和所处的竞争环境，找到一个能够实现好“业绩”公司的机率就越大。因此林奇强烈提倡投资于你所熟悉的、或者其 产品和服务你能够理解的公司。林奇表示，在他的投资选择中，他认为 “汽车旅馆好过纤维光学”，从而在投资过程中，将你作为一个消费者、业余爱好者以及专业人士的三方面知识很好的平衡结合起来。

林奇不提倡将投资者局限于某一类型的股票。他的“业绩”方式，相反是鼓励投资于那些有多种理由能达到良好预期的的公司。通常他倾向于一些小型的、适度快速成长的、定价合理的公司。投资之前应进行研究。林奇发现许多人买股票只凭借预感或是小道消息，而不做任何研究。通常这一类型的投资者都将大量时间耗费在寻找市场上谁是最好的咖啡生产商，然后在纸上计算谁的股票价格最便宜。　

久跌後呈反彈

6月12日，周四。恒生指數跌303.74，收23023.86（一度低見22695點）；成交773.96億元。6月期指高水，跌109點，收23106點；估計周五股市出現技術性回升。大市仍處熊市二期，但唔應該出現直線下跌，後市恒指應20000點之上、26500點之下上上落落。

Many still not aware of housing finance limits

I WOULD like to highlight an issue on housing finance in Singapore.

Through recent conversations, I realised that many of my friends who have bought Housing Board and/or private condominiums are not aware of the policies on the 100per cent Available Housing Withdrawal Limit (AHWL) and 120per cent to 150per cent cap on Central Provident Fund withdrawals if they bought a unit recently.

For example, my friend bought a unit for $300,000. After paying for it for 10years at $1,500 a month, he hit the 100per cent

AHWL at the halfway mark of a 20-year loan. Because he has insufficient Central Provident Fund (CPF) Minimum Sum, he has to put aside that $1,500 in cash from his monthly income, which requires a big adjustment.

If he had been more aware of the policies, he could have lowered his monthly instalments, lengthened his loan period, while saving up cash as early as possible.

Over the next few years, those who have reached the 100per cent AHWL and cannot use their CPF to pay, may not have enough cash to pay their instalments.

This is especially so for many who bought their flats in the late 1990s, since the ruling came into effect only in the mid-2000s.

Most people think they can depend on their CPF, and may not have enough cash savings or income to pay the instalments.

I hope the HDB and CPF Board can come together to organise programmes to create more public awareness about the issue, and also review their policies to allow owners to maximise their CPF before they hit the AHWL. This is so that home owners do not inadvertently have to depend on cash, while their CPF remains locked in.

Currently, owners get a notice letter only a year in advance, which may not be sufficient time for them to make the necessary adjustments, such as saving up, or even downgrading.

小心崩壞中的美元

這陣子的美元崩壞，讓全世界很頭痛。但其實早在2003，美元崩壞的跡象，就已經很明顯了...

台灣的政府官員習慣了隨便亂講，現在連發言應該非常謹慎的中央銀行官員，說話也顯得輕率起來。最近國際金融市場一片唱衰美元，尤其對歐元更是節節敗退。針對這個讓全球金融市場關注的情勢，中央銀行總裁彭淮南日前說，歐元「曾經跌到一歐元兌○‧八美元價位」，「而且持續好一段時間」，「現在歐元回升，是長期低估後的正常反彈而已。」

彭淮南可能是唯一公開將歐元這波大漲，視為「正常反彈」的中央銀行總裁。雖然說，歐元對台灣的直接衝擊較小，而且目前為止就算有影響，顯然好處也多於壞處，但歐元兌美元的走勢卻絕不能以「正常」視之。因為，關鍵本來就不在歐元，而是美元。當這個全球最強勢的貨幣繼續崩壞下去，後果不容輕忽。央行官員擔心言多必失可以理解，但過度避重就輕卻可能顯得不負責任。

關心外匯市場的投資者已經發現，美元最近遭遇了嚴峻的貶值危機。這場危機在十二月第一個周末邁入高潮。首先，在十二月五日的星期五，美元對歐元匯率跌至一歐元兌一‧二一八美元，創下史上最低水平；緊接著在隔了周末開盤的周一東京匯市，美元兌日圓進一步跌破一美元兌一○七‧五日圓，這是二○○○年以來的新低紀錄。

美元貶值危機
從今年年初算起，美元兌歐元匯率已經快速貶值逼近兩成，三年來跌幅也高達三十五％，也就是說，假如投資者當時在歐元低檔時用美元買進歐元，然後在上周賣出，扣除匯差之後，就能賺到超過三十％的獲利，報酬率遠遠超過同一時期的任何投資工具。至於日圓，相對美元升值的幅度雖然不如歐元，但也高達一成左右，截至十一月底為止，日本為了抗拒升值，已經花了一千六百多億美元（相當於十八兆日圓），要不是日本央行強力進場干預，漲幅可能不僅於此。

除了歐元和日圓，美元與其他主要國家貨幣也出現大幅貶值的走勢。近來經濟表現強勁的澳洲，十二月初再度調高利率之後，匯率也創下六年新高，達到一澳幣兌換○‧七三六五美元，今年以來美元對澳幣的跌幅已經高達二十三％。至於尚未加入歐元區的英鎊，上周同樣改寫紀錄，創下五年來的新高點﹔瑞士法郎也出現半年來的新高水平，為美元的疲弱不堪再添一筆。

不過，回到亞洲，美元的貶值倒是還沒有對於包括台灣在內的亞洲匯市帶來太大衝擊，這應該也是央行官員至今顯得從容自在的理由。南韓的韓圜在政府強力護盤下，不升反貶，而且還在十一月二十四日創下半年來新低匯價；泰銖在十月中旬一舉大漲之後，近一個月來也幾乎沒什麼變化；馬來西亞至今仍維持金融風暴後的外匯管制，兌換美元依舊鎖定在一美元兌換三‧八零吉的低水平；中國的人民幣與港幣都是固定匯率，就不必說了。至於台灣，新台幣兌美元也沒有太強大的升值壓力。

相反地，由於這些國家大多是以出口為主，受到美元大幅貶值之賜，出口成本壓低，買氣業相當旺盛。尤其是對歐洲，鎖定美元的新台幣對歐元的匯率也不斷下滑，相對使得出口歐洲大大有利起來。不僅台灣如此，許多亞洲國家的出口競爭力大增，景氣也快速回春。南韓十月份的工業產生產指數較去年同期大幅躍升七‧四％，香港第三季國內生產毛額成長率較SARS侵襲的第二季則整整高出六‧四％。而強勁的景氣復甦則倒過來讓這些國家，有更足夠的能力在外匯市場上與投機客周旋，也較有空間承擔相對美元升值的壓力。

美元為什麼崩壞
崩壞中的美元如今看來繼續崩壞的機會頗高。短期而言，假如接下來幾周所公布的美國經濟數據有所改善，美元應該有回檔的機會﹔但長期來看，造成美元不斷崩壞的因素沒有消除，向下修正可能是難以避免的結果。

Richard Duncan最近在他頗受矚目的新書《美元大崩壞》（The Dollar Crisis）中，就深入分析了美元崩壞的原因與後果。鄧肯認為，於一九七○年代取代「金本位制」的「美元本位制」，其實是造成美元危機的元兇。因為在美元本位制的體系下，那些與美國有巨額貿易順差的國家，如今累積了龐大的外匯存底﹔而這些外匯存底當中，其實有大部分都還是流回美國，購買美國資產，例如買進美國公債、公司債、股票、不動產等，這造成美國國內的經濟過熱，以及資產價格的過度膨脹等現象。「有如火上加油般，」鄧肯說，這個資金循環「導致過度投資的現象，幾乎每個產業的投資額都到達一個極為可觀的規模，也引燃了美國的泡沫經濟，產生產能過剩和通貨緊縮的壓力，進而使得全球企業的獲利能力受到傷害。」

鄧肯認為，美國的貿易夥伴們如今正面臨抉擇，他們要不是無視於投資的安全性，繼續以美元盈餘投資在美國的美元面額資產，就得把美元盈餘轉換為本國貨幣。當然，不管做出何種抉擇，都無法盡如人意，因為如此一來就會導致該國幣值的揚升，出口和經濟成長率亦會下滑。其實近來的美元崩壞，已經讓許多國家的投資者開始這麼做。剛剛結束的十一月，外資投入美國股市的金額祇有四十億美元，創下二○○一年九月恐怖事件以來，最低的單月紀錄。來自美國境外的國際資金，在今年第二季還大買美國股票﹔但是到了第三季卻完全態度逆轉，從前一季的買超八百億美元，反轉為賣超將近一百億美元。不僅股市資金外流，房地產似乎也受到影響。一家業者估計兩年來曼哈頓的住宅價格，平均約下跌了兩成。

繼續崩壞的連鎖效應
目前為止，美元重挫尚未對全球經濟帶來太強大的衝擊。美國經濟前景應該還算不錯﹔日本在央行的強力干預之下也還算穩定。至於眾所矚目的中國，這幾個月來則是瘋狂買進美元債券。歐洲確實為歐元的升值所苦，但似乎並無法阻擋廠商的信心回升，德國企業信心指數出現了連續七個月上揚，採購經理人指數也創下二○○一年二月以來的新高。

然而，美元的崩壞已經在金融市場產生連鎖效應。例如黃金，上周金價不但突破每盎司四百美元大關，並且再度創下八年新高，周一的亞洲市場黃金價格突破四百零六美元，隔天開盤的紐約市場也寫下同樣的紀錄。受到日圓對美元升值的牽動，日本債券價格也明顯上揚。

還有油價，其實也蠢蠢欲動。由於國際油價都是以美元報價，而受到美元一貶再貶的拖累，石油輸出國家的實質收入也不斷減少。二○○○年初，石油輸出國組織將油價目標設定在每桶二十八美元，沙烏地阿拉伯石油部長阿里‧奈米不久前就提議，應該重新設定價格區間，以保障輸出國組織獲利。當然，油價的決定還有很多變數，奈米的建議未必可能，但卻可能影響周四所召開的石油輸出國組織大會。

台灣眼前要維持現有的穩定匯率與經濟成長，應該沒有太大的問題，一方面，央行本來就在干預匯市這件事情上經驗老到，彭淮南目前為止仍算稱職的總裁。加上在亞洲當前受到官員與投機客注目的主角也還是人民幣，輪不到台灣。短期內若無意外，守住新台幣不激烈升值應該不成問題。但是，長期而言倘若美元本位制的危機未除，新台幣的升值恐將難以避免，投資者應該有正確的理解與準備。央行的態度向來是金融市場的重要指標，說與不說、如何說，都是市場猜測方向的重要參考，特別是那些對金融市場似懂非懂的台灣散戶，央行或許應該多扮演一點教育的角色，幫助更多投資者認識金融市場的本質，就算不能講得太明，至少也不要誤導。

股神心语——股市真谛

计划篇
第1条 成功的密码是：简单的动作，不断的正确重复
第2条 操盘的精髓是：谈笑间用兵，强于紧张中求胜
第3条 没有计划不要上班，没有计划不要下单
第4条 顺势是最好的计划，逆势是最坏的神话
第5条 你不理财财不理你，你不用功迟早破功
第6条 懂得对作才能作对，不懂对作就会乱作
第7条 谈笑间可以作波段，紧张中只能玩短线
第8条 盘前要有交易计划，盘中不要听人比划
第9条 沙盘推演事前排练，知己知彼百战不厌
第10条 搜足资料市市如料，按表操课无所不克

两极篇
第11条 强不再强防转弱，弱不再弱会转强
第12条 不要企图猜头部，不要意图摸底部
第13条 假突破防真跌破，假跌破防真突破
第14条 利用恐惧回补买，利用贪婪卖出空
第15条 高档观察强势股，没有强股会转弱
第16条 低档观察弱势股，没有弱股会转强
第17条 涨幅满足是利空，跌幅满足是利多
第18条 量缩涨潮会见底，暴量退潮易见顶
第19条 赢家常套在低档，一旦反转开始赚
第20条 输家常套在高档，一旦反转开始赔

涨跌篇
第21条 趋势不容易改变，一旦改变，短期不容易再改变
第22条 低点不再屡创前高是涨，高点不再屡破前低是跌
第23条 上涨常态不须预设压力，下跌常态不要预设支撑
第24条 涨升是为了之后的跌挫，跌挫是为了之后的涨升
第25条 上涨常态找变态卖空点，下跌常态找变态买补点
第26条 涨升过程一定注意气势，跌挫过程不管有无本质
第27条 上涨常态只买强不买弱，下跌常态只空弱不空强
第28条 多头空头是一体的两面，如男孩女孩要平等看待
第29条 涨就是涨顺势看涨说涨，跌就是跌顺势看跌说跌
第30条 涨跌趋势都是我们朋友，懂得顺势就能成为好友

量价篇
第31条 每根K线都有意义，每根K线都是伏笔
第32条 量能比股价先苏醒，也同时比股价先行
第33条 涨升中的量大量小，是由空方来作决定
第34条 跌挫中的量大量小，是由多方来作决定
第35条 多空的胜负虽在价，但决定却是在于量
第36条 天量如果不是天亮，就要小心天气变凉
第37条 地量可以视为地粮，你可把握机会乘凉
第38条 量能是股价的精神，股价是量能的表情
第39条 高档量退潮防大跌，低档量涨潮预备涨
第40条 量大作多套牢居多，量小作空轧空伺候

时机篇
第41条 市场并没有新鲜事，只是不断地在重复
第42条 股市赢家一定会等，市场输家乃败在急
第43条 看对行情绝不缺席，看错行情修心养息
第44条 聪明的人懂得休息，愚笨的人川流不息
第45条 低档你我都可投资，高档大家只能投机
第46条 强势股不会永远强，弱势股不会永远弱
第47条 利用停损停利机制，避开风险反向操作
第48条 利空出尽反向买补，利多出尽反向卖空
第49条 均线纠缠三角尾端，都是大好大坏前兆
第50条 股市所有金银财宝，统统隐藏在转折里

买卖篇
第51条 不要用分析的角度操盘，而要以操盘的角度分析
第52条 拒绝未符合条件的旨令，只作主轴方向的多空单
第53条 拒绝大盘掌控我的多空，只作自己风险利润主宰
第54条 如果你莫名其妙赚到钱，迟早也会莫名其妙赔光
第55条 在线型最好时卖出多单，在线型最差时注意买讯
第56条 要善用涨升过程的回档，因非跌挫即是加码时机
第57条 要善用跌挫过程的反弹，因非涨升即是加空时机
第58条 线下只抢短主轴在作空，线上只短空主轴在作多
第59条 赚钱才加码赔钱不摊平，正确的动作不断的重复
第60条 买前不预测买后不预期，只按表操课不必带感情

赚赔篇
第61条 如果是在涨势，作多一定会赚
第62条 如果作多不赚，就不是在涨势
第63条 如果是在跌势，作空一定会赚
第64条 如果作空不赚，就不是在跌势
第65条 赚钱才有波段，赔钱当机立断
第66条 赚钱才能加码，赔钱不可摊平
第67条 赚钱才是顺势，赔钱乃因逆势
第68条 赚钱的人有胆，赔钱的人会寒
第69条 向赚钱者取经，向赔钱者取财
第70条 先看可赔多少，再算可赚多少

避险篇
第71条 不必害怕投资风险，只怕风险未被控制
第72条 只要我能避开风险，我就一定能赚到钱
第73条 在你想要赚钱之前，先估可以赔多少钱
第74条 亏损本就无法避免，作一个懂输的赢家
第75条 不可动用生活费用，不可超过自己能力
第76条 不可让获利变亏损，不可放任亏损继续
第77条 不可摊平亏损单子，遵守分批进场原则
第78条 遵守分散风险原则，遵守停损停利原则
第79条 空间停损控制纵轴，时间停损掌握横轴
第80条 拨获利到另一户头，画自己资金K线图

灵活篇
第81条 即使赢不了也绝不要赔，即使赔钱了也尽量要少
第82条 抢银行的人最懂得停损，想抢短线者最好学抢匪
第83条 来到停利点时你不要贪，出现停损点时你不要憨
第84条 小停损常常只是挨耳光，大停损通常可能断手脚
第85条 当你不怕输你就不会输，当你只想赢你就不会赢
第86条 如果你不遵守交通规则，迟早会死在交通意外中
第87条 大家都相信时就不会准，大家都不信它时就很准
第88条 留一点空间给别人去赚，也留点空间给别人去套
第89条 赢家打胜仗常常在进攻，输家打败仗常常在进贡
第90条 如果你有慧根你就会跟，因为市场它永远是对的

检讨篇
第91条 逆势操作有谁能赚，顺势操作不赚也难
第92条 赢钱是一种习惯，输钱也是种习惯
第93条 你的态度将决定，你的深度和广度
第94条 如果你还没成功，表示还没失败够
第95条 失败是宝贵经验，成功却常有陷阱
第96条 挫折是一种转折，危机是一种转机
第97条 莫名的成功同时，也是在预约失败
第98条 彻底的检讨同时，乃是在预约成功
第99条 想从股市拿多少，就看你付出多少
第100条 乌龟要赢过兔子，一定要提早出发

SMRT Future cashflows to improve with increased ridership

SMRT recently reported FY07 net profit of S$135.4m was up 30.9%, this was primarily driven by non-operating items such as tax write-back from a reduction in deferred tax liabilities (arising from the reduction in Singapore corporate tax rate) and the FY06 losses incurred by an associate (which was divested as at Mar 2006). Core earnings, better represented by operating profit, was up a mere 4.7%.

But future cash flows set to improve when the Integrated Resorts start operating.
The Singapore Tourism Board expects an additional 2m to 3m visitors in 2010, when the two integrated resorts are opened. This represents a 25% rise from the 11m projected for 2009.
SMRT’s current high taxi idle rate of 21% (though lower than Dec 06’s 24%) could plunge by then, on the back of more demand for taxi services by visitor arrivals. In addition, rail services will also benefit from improved ridership when the integrated resorts contribute to overall economic growth. Also the potential for SMRT to operate more rail lines eg. the recently-approved Downtown Lines.

Target price for SMRT is S$2.10. This comprises the following:
a) S$1.55 for existing operations (which has factored in cannibalisation from the 2010 commencement of Circle Line operation),
b) S$0.17 for the Circle Line
c) S$0.38 value enhancement assuming the land transport review will lead to one operator running all rail and bus operations in Singapore.

大鱷精心佈局股市風雲色變

股市淡靜，大鱷呼風喚雨的能力增加，造成指數波幅增加，這對一手持空倉、一手持長倉的期權炒家來說，收穫不錯，一方面可賺取指數變化的利潤，另一方面因指數波動大導致期權的引伸波幅也擴大，期權的價格也就上升。

因此，很自然的，當股市發生如前日那樣的急跌時，一手好倉一手空倉的投機法是很受歡迎的。但是，在股市正在動盪時才想起這種投機法是遲了一些，波幅一擴大，引伸波幅也擴大，引伸波幅擴大，會導致期權金上漲，換言之，你得付出更高的錢來買期權。

當股市由大幅度漲跌回到小幅度浮沉，引伸波幅下跌，期權的價格也會下跌，所以在劇烈波動的時候，買期權會虧掉引伸波幅的錢，要想賺取這點錢的話，就得在股市淡靜、沒有買賣時才出手。

我認為近幾日股市的大跌是國際大鱷精心佈置的戰場，牛熊證的風險實際上比窩輪更大，一旦突然死亡就不能 再守，比不上窩輪可以死守，博一博大市轉勢。

見底前必然見血

貝南奇叫醒隻熊
1950至80年美國樓價上升，但收入升幅更大，結果令資產值由負債十四倍到負債八倍。八十年代中期開始美國人收入升幅減慢、利率下降及供樓年期延長，由過去十五年漸漸延長到二十至二十五年甚至三十年。利率下降、供樓年期延長，令更多人可以負擔得起供樓；直到2006年年中，即使低利率、長年期，美國人亦供唔起樓，樓價開始回落，引發次按危機。去年9月至今年4月利率下降雖然對供樓者有些少幫助，但能否阻止美國樓價進一步回落？

據美國統計數字，退休後大部分人生活水平都只能維持工作時期70％（即大部分人都要節衣縮食），到去世之前仍唔使為錢而煩惱打工仔只佔退休人口4％（真係好少）！

Grould Asset Management創辦人Donald Gould認為，呢次通脹上升同七十年代唔同。七十年代係工資推動物價上升，呢次卻係四金磚國（BRIC）需求帶動全球CPI上升。長遠而言，四金磚國股市同地產可睇好。但短期而言，新興市場股美國債券息率向上時調整幅度亦較大，係高風險、高回報率項目。

去年8月貝南奇認為挽救美國樓價較通脹率上升重要，去年9月開始到今年4月佢將利率由5.25厘降至2厘，但美國房屋市場及金融服務業過去九個月仍損失超過5000億美元。上周四開始佢突然認為通脹問題較美國樓價回落更重要，此一改變，令上周五道指急跌接近400點。美股分析員認為貝南奇重新叫醒隻熊（今年3月到5月熊去晏覺）。

根據康狄夫理論，經濟完成三十年黃金期之後，通常有十至十五年高原期，然後係十年回落期。1997年至今香港經濟就係處於高原期（上上落落），2008年開始係咪進入回落期？

在投資策略上，我老曹係陰陽學說支持者（即太極圖）。所謂陽盛極必衰，陰衰極必盛。任何項目見底前必須流少少血、流大量汗及大部分人感到恐懼。任何項目都係what goes up must come down and not the vice versa！1989年6月5日北京滿街鮮血，我老曹卻認為係港股入市良機，曾被已故泰盛主席香大俠來電大鬧我老曹「冇血性」！作為一個人，面對六四事件，的確應該痛心疾首；但作為一個投資者（或投機者），則係入市良機。1997年7月大部分港人敲鑼打鼓迎主權回歸時，我老曹居然賣掉香港樓改為投資英國物業……理由係我老曹乃陰陽學說支持者，見到香港盛極而衰。資本主義制度下社會從來很殘酷：一場森林大火將美麗景色盡毀，變成一片焦土，然後又焦土上由已死大樹留下種子萌芽，十年八載後又再大樹成蔭。生生死死循環不息，直到永遠。油價推上139美元一桶令人感到恐懼、流汗，部分國家甚至出現流血場面，係咪森林大火？我老曹木宰羊。1999年一桶石油只值10美元，當年有邊個相信油價可見100美元，更何況139美元？今天應否利用高油價去減持石油股？我老曹已冇資格畀意見，因為我老曹自油價高見100美元一桶後，已放棄分析油價矣。

找出自我

我们身为投资者必须有明确目标也就是期望值，有这么一句话，“人的需要不多，想要的却太多。”故我们必须分清楚哪些是想要，哪些是需要；想成为什么样的投资人，想获得什么样的收益等等。

我们必需了解自己，是急躁、恐惧、得意、兴奋、盲目、幻想、对比、还是多变？这往往是失败的原因，因此要求自己重点克服。具体就是要做到静心。每一次操作，都必须拥有良好的心态，明白自己在干什么、为什么；还要做到客观，客观面对一切股票和一切胜负；遵守纪律。如果是套了，该止损的就要止损。

熊市下跌的初期：控制仓位、关注题材;

熊市下跌的中期：控制自我、离场观望;

熊市下跌的末期：关注资金、适当参与;

牛市上涨的初期：把握热点、扩大仓位;

牛市上涨的中期：锁定仓位、持股待涨;

牛市上涨的末期：降低预期、约束自我。

华尔街家训：必须学会的股市策略

这是在金融市场中。生存和成功必须遵守的规则，只要不违反这些规则，迟早会成功。而那些失败的人，都是违反了其中一条或者几条。

(一)止损，止损，止损：
无论怎么强调都不过份的规则，即使止损错了也不怕，怕的是盲目下调止损位和设了止损位却不执行。

(二)不要急于入市：
小行情不值得参与。大行情不容易错过。这句话的另一种说法是：除非趋势明显反转，否则不要入场。用俺的话说就是：江湖险恶，保本第一啊！俺的意思你的明白？

(三)分散风险：
有句古话，叫做财不入急门。也就是当你为明天的行情忧心重重，睡不好觉时，你的风险就太大了，办法是卖出一部分，直到你能安心为止！

(四)有疑问的时候离场：
俺的解释是，当你不知股市的下一步走向时，你就处于这种境地。唯一安全的就是离开，等自己能看清时再回来。

(五)忘掉你的入场价，这句话实在是太好了，当俺无法作到时，俺被套着。当俺忘掉时就割肉出场，开始几天的确是后悔啊，万一要是涨了怎么办，但是，10.20的行情告诉俺，忘掉的正是时候。要不然割的就不是肉，而是四肢！所以奉劝那些被套的朋友，学着忘记吧！

(六) 别频繁交易，这是对那些不能时时盯盘的初学者说的。交易的越多，犯错的概率就越大。

(七)不要向下摊平。
这句实在是太重要了，因为很多人都是死在这上面的，包括很多高手和高高手，甚至包括了英国的巴林银行和中国的中海油。俺曾经向下摊平了三次，对了两次，错了一次，正确率很高吧，但是，对的两次赚了3%，而错的那次亏了14%。所以当你想破产，这是个绝佳的捷径！不怕死的，冲吧！俺是怕怕！！！

(八)别让利润变成亏损。
这句话的另一个说法是，当股票的走势和你的判断出现不符时，先出来再说。别等着好好的利润成了亏损时再止损。如果是洗盘，大不了再进去，少赚钱总比赔钱好。少赚钱死不了人，赔钱却经常……

(九) 别把股价很低当成买入的理由，也别把股价很高当成卖出理由，还是那句话，除非局势十分明显，否则不动。

(十) 定好计划，严格实行，初学者不经过几次赔到痛的经历是不会明白的！所以就不多说了！

(十一)市场永远是对的，而你的想法经常会错，因此，当你发现错的时候，把面子放放，钱包是第一的，有了钱就有了面子，而没钱，连里子都会丢光!!!

复利的威力

通货膨胀会逐渐侵蚀收入的价值，长期把收入储存起来抵抗不了通货膨胀。而长期投资可以通过复利的威力克服通货膨胀。我们投资的资金可以年复一年的获得利息、股息或者资本利得。当我们将这些收益再次进行投资，她们还会产生额外的收益。这些额外的收益还会产生更多的收益，如此循环不息就称为复利。

例如，如果每年的投资回报率为15%，并且每年将它的收益都进行再投资，那么：

在一年之后，你的总收益率将是15%t
在五年之后，你的累计总收益率为100%"
在十年之后，你的累计总收益率为300%

例子 ：
比如说A先生投资$5000，以回报率15%计算；他在五年后的投资回酬+现金 = $10，000；也就是说翻了一倍。在十年之后，投资回酬+现金 = $20，000。当然，这还得依据投入资金的多寡与投资回报率来计算。使用以上的方程式，我们能简易的算出投资的回酬。P0 =投入的资金；a =回报率百分比；n = 投资期限（年）。

以上的是一次性的投资的例子，我们因该培养成长期持续投资。而开始投资的时间越早，复利的作用就越明显。请看及早投资的好处。他们都是60岁，为同一家公司工作了35年，并且都将他们的退休金进行投资。
王小姐在25岁时开始进行投资，她在十年中每年投资$5000，每年收入8%。然后她停止继续投资，但是她原有的投资每年继续收入8%。她在60岁时，原有的50,000变成$496,054。

李先生直到35岁才开始进行投资，他每年投资$5000，连续投资25年。他每年收入8%，最终他$125,000的投资增值到$365,529。

正如你所看到的那样，王小姐比李先生开始投资早10年，而且少投资了$75,000，但是她却比李先生多收入$130,525——只是因为她比李先生早投资十年。（这个例子只是起到说明作用，你的投资可能会有所不同。）

有一个古老的故事，一个爱下象棋的国王棋艺高超，在他的国度从未有过敌手。为了找到对手，他下了一个诏书，诏书中说无论是 谁，只要下败他，国王就会答应他任何一个要求。一天，一个年青人来到了皇宫，要求与国王下棋。经过紧张激战，年轻人终于赢了国王，国王问这个年轻人要什么 样的奖赏，年轻人说他只要一点点小小的奖赏。就是将他们下的棋盘上，在棋盘的第一个格子中放上一颗麦子，在第二个格子中放进前一个格子的一倍，每一个格子 中都是前一个格子中麦子数量的一倍，一直将棋盘每一个格子摆满。国王觉得很容易就可以满足他的要求，于是就同意了。但很快国王就发现，即使将国库所有的粮 食都给他，也不够百分之一。因为即使一粒麦子只有一克重，也需要数十万亿吨的麦子才够。尽管从表面上看，他的起点十分低，从一棵麦子开始，但是经过很多次 的乘积，就迅速变成庞大的数字。这个故事的结尾，国王是怎样解决信用问题我已经忘记了，但是它却使我明白了什么是复利效果。

巴菲特著名的投资格言

1、寻找超级明星企业的投资方法给我们提供了走向真正成功的唯一机会。

2、时间是优秀企业的朋友，却是平庸企业的敌人。

3、价格是你所付出的，价值是你所得到的。

4、市场评估，即是科学，又是艺术。

5、市场先生是你的仆人，而不是你的向导。

6、股市短期是投票机，而长期是称重机。

7、在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。

8、安全边际是成功投资的基石。

9、我们的投资仅集中在几家杰出的公司上，我们是集中投资者。

10、对于每一笔投资，你都应当有勇气和信心将净资产的10%以上投入。

11、如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟。

12、我最喜欢持有一只股票的时间是：永远。

财务知识

人们经过学习，掌握了财务知识，但在通向财务自由的道路上仍面临着许多障碍。
我们知道，资产项目可以产生大量的现金流，使人们自由地过上梦想中的生活，而不必整天为了生计忙碌工作，仅掌握财务知识的人很多时候仍然不能拥有充裕的资产项目，其主要原因有五个：
1.恐惧心理；
2.愤世嫉俗；
3.懒惰；
4.不良习惯；
5.自负。

在我还没有了解股市时, 股市在我的意识里就是危险的东西, 因为它可以让人一天赚很多钱, 也可以在一天失去很多钱. 所以, 我害怕它, 不是因为我太了解它, 而是我不认识它, 一点也不了解它.

我的恐惧感, 都是身边人灌输我的, 大家都说股市是很危险的. 就连我以前的老师也是教导我股市是"高风险, 高回酬" , 却从来没有告诉我, 股市只要去了解它, 则会是个致富的途径.

我曾经读过一篇关于严志昌的专访 - 节省富翁住组屋. 严志昌就是在老板的提点下, 了解到买股票就如同买进一间公司的股份, 所以他年轻时就开始买进股票. 57岁的他已经拥有千万身家, 不过却还是朴实无华的生活.

了解你所恐惧的, 开始节制消费习惯, 想要致富, 必须分清什么是资产, 什么是负债, 不要再把"负债的资产"当资产.

花多一些时间, 打开思想, 学习成功人的经验, 而不是单纯听从领着投资公司薪水的"专业"投资顾问.

先把想换好车的念头搁下, 转把原先要供大车的闲钱做出投资. 一个五年, 你就会看到分别所在.

只要问问自己, 现在贷款买入的新车在五年后, 价值会是多少? 贬值还是升值?
如果我现在选择每月将这笔原本用来供车的钱转入买进好公司的股票, 五年后这些股票又会是贬值还是升值.

房子

决定拥有很昂贵的房子，而不是早早地开始证券投资，将对一个人的财务生活在以下三个方面形成冲击：

1.失去了用其他资产增值的时机。
2.本可以用来投资的资本将用于支付房子的各种高额、长期开支。
3.失去受教育机会。人们经常把他们的房子、储蓄和退休金计划列入他们的资产项目。

因为他们无钱投资，所以也就不去投资，这就使他们无法获得投资经验，并永远不会成为投资界认可的“成熟投资者”。而最好的投资机会往往都是先给那些“成熟投资者”，再由他们转手给那些谨小慎微的人的，当然，在转手时他们已经拿走了绝大部分的利益。

投资要趁早就如买保险要趁早一样的道理. 就是因为我们不懂投资, 所以才要更早开始学习和正式踏出投资第一步. 因为我们年轻时, 所能拥有的资本都是必较少.

就算刚开始就犯了错, 也是亏了小钱. 但, 这一亏的经验却是无价的. 就因为亏过, 我们才会用心检讨自己错在那里.

只有投点小钱进去投资市场, 自己才会更有心去关注和学习. 就因为我的每一分钱都得来不容易, 所以, 每一次的股票买卖, 我都看小心看待, 绝不是跟风买卖.

而且, 一个二十来岁新投资人的资本除了会比一个五十来岁的新投资者少外, 年轻人拥有一个最珍贵的资本, 就是时间. 因此年轻人翻身的时间也比老一辈的人可多的是, 时间是投资最大的本钱.

如果说今天要开始一门生意, 也许资本需要几十千才能开始. 但是, 如果我们把买进股票当作买入股权又或是入股在我们所看好的公司, 则可以从几百块就可以开始这门生意了. 而且, 买入该公司的股票后, 只需要留意该公司的业务发展就可以了, 根本就不需要我们去打理该公司.

以前我真的没有钱投资. 但,我是真的没有钱, 还是钱都用在其它"想要"的开销呢?

我想, 促使我愿意投钱开始投资的第一步, 就是因为我没有钱.

因此, 我开始节制自己的消费习惯.

由过往每个月百多块的电话帐单转去用预付卡后, 我现在每个星期的电话费只是RM10.00而已. 而且也因为换去和爱人同一家公司Digi, 所以可以用Friend & Family, 一分种RM0.15, 每则短讯才RM0.01.

过往的TM Net帐单也是百多块, 自从换去Steamyx后, 不但速度变快了, 而且每月只需要RM66. 虽然Streamyx是有很多问题, 却胜在比56kpbs快很多, 也够经济.

过往每个星期不是唱K就是看电影. 如今, 我把多余的时间都花在看一本书, 写多几篇文章, 研究下一些上市公司的进展又或者读多几家网站的新闻. 而且写作的构思也需要大量的阅读来补充能量.

现在, 我反而觉得生活更为充实. 而且也因为发现自己严重的无知, 才促使我更需要大量的阅读. 幸好有Steamyx, 可以让我从网络找了无数的免费阅读资源. 所以, 安装Streamyx是值得的.

以前从家出发到KL, 如果开车的话, 打油, 过路费和停车费用都需要整RM30.

如今, 我转搭ERL和Star, 不但可以避免塞车, 找不到停车位的麻烦, 还可以节省金钱和时间.

一来一回的搭车费用才RM14而已和大概半小时的车程而已.

最重要的是, 搭ERL和Star不怕下雨,不怕闪电水灾, 更不会发生突然路面多了几条木条, 甚至路上多了一堆大小石头. 我曾经亲眼看过驾驶在我前面的车因为闪躲不及而撞到一块大石头, 轮胎当场破裂, 当时那车的速度还蛮快的, 幸好没有导致失去平衡而翻车. 我实在不明白, 在大马路中, 为什么会突然出现大石头...

学习分辨资产和负债

在穷爸爸富爸爸书里, 有提到一个很重要的, 就是分辨资产和负债. 富人懂得买入和拥有真正的资产, 而穷人却买入以为是资产的负债.

真正的资产是会为你带来收入, 也就是现金流入 (会把钱放在你口袋)

负债则是会是要你的现金不停流出, 而且还会贬值 (会把你的口袋的钱拿走)

一个很好的真实故事写照;

发财梦变成恶梦
一对刚结婚、受过高等教育的新婚夫妇住在一套拥挤的租来的公寓里，很快，他们意识到他们在省钱，因为两个人的花销和一个人的差不多。

问题是，公寓太挤了，于是他们决定省钱买一栋自己梦想中的房子，这样他们就能有孩子了。现在，他们有两份收入，并开始专心于事业，他们的收入开始增加，随着收入的增加, 他们决定去买一套自己的房子。一旦有了房子，就得买新车、新家俱等，去和新房子配套。

最后，他们突然发觉已身陷抵押贷款和信用卡贷款的债务之中。

他们落入了“老鼠赛跑”的陷阱。不久孩子出生了，他们必须更加努力地工作。这个过程继续循环下去，钱挣得越多，税缴得也越多，他们不得不最大限度地使用信用卡。这时一家贷款公司打电话来，说他们最大的“资产”——房子已经被评估过了，因为他们的信用记录是如此之好，所以公司可提供“账单合并”贷款，即用房屋作抵押而获得的长期贷款，这笔贷款能帮助他们偿付其他信用卡上的高息消费贷款，更妙的是，这种住房抵押贷款的利息将是免税的。

他们觉得真是太幸运了，马上同意了贷款公司的建议，并用贷款付清了信用卡。他们感觉松了口气，因为从表面上看，他们的负债额降低了，但实际上不过是把消费贷款转到了住房抵押贷款上。他们把负债分散在30 年中去支付了。这真是件聪明事。

过了几天，邻居打电话来约他们去购物，说阵亡将士纪念日商店正在打折，他们对自己说：“我们什么也不买，只是去看看。”但一旦发现了想要的东西，他们还是忍不住又用那刚刚付清了的信用卡付了款。

他们的支出习惯让他们总想寻求更多的钱... ...

很多人都面对同样的状况, 却从来没有认真检讨经济问题的真正原因. 这里就和8K前辈写过的一篇关于"人需要的不多, 想要的却很多"都是带出同样的讯息. 真正让我们进入老鼠圈套里的, 全因为我们的消费习惯. 只要我们一天不去改变消费习惯, 就算赚再多的钱, 也是解决不了.

当我们赚的钱越多, 对生活上的要求也越高.

没有钱的时候, 愿意驾KANCIL上班.

赚到钱又或者升职了, 为了身份, 为了体面, 就要买个ROLEX和驾大车.

很多从事S行业者都是有这消费习惯的.

电脑, 电话的价钱绝对比一辆车便宜, 所以大部份人都几乎有能力拥有一部电脑和一部电话. 也许赚钱实在太容易了, 很多年轻人更换电脑, 电话的频率可以是一年一次, 甚至是几次.

我在1998年头以RM5000买了我第一部的电脑, 如今如同废物一样, 不值几个钱.
我在2001年拥有第一部NOKIA手机, 当时价值RM700.
2005年, 机换机的TRADE IN只值得RM50.

如果当时就接触到股票, 相信早就把很多浪费了的钱都留下来了...

老鼠赛跑

穷爸爸 富爸爸"精句 “人们在财务困境中挣扎的主要原因是：他们在学校里学习多年，却没有学到任何关于金钱方面 的知识。其结果是，人们只知道为金钱而工作……但从来不学着让金钱为自己工作。”

如果你看看一般受过教育的、努力工作的人的生活，就会看到一条十分相似的道路。

孩子出生了，然后去上学，自豪的父母十分兴奋，因为他们的孩子成绩十分出色，而且进了名牌大学。之后这孩子毕业了，也许继续深造，然后像编好的程序一样做下面的事：找个安全、稳定的工作，也许是个医生或律师，或参了军或进了政府部门。

他开始挣钱了，信用卡开始蜂拥而至，而且开始购物，如果以前他还没有这样做过的话。

手里有了钱，这孩子去了其他年轻人喜欢去的地方。在那儿他开始结交女友，他们约会，不久结婚。现在生活一片大好，因为现代的社会里丈夫和妻子都工作，两份收人真是天堂。他们觉得获得了成功，前途光明，于是决定买房、买车、度假并且生孩子。这样一来问题就来了：需要大量的钱。

那对幸福的夫妇认定他们的职业是最重要的，并且开始更加努力地工作，寻求升迁和加薪。

加薪实现了，而另一个孩子的出生使他们需要一个更大的房子，他们不得不更努力地工作。

他们成为了模范雇员，甚至于可以说有为公司献身的精神。他们又进了学校接受更多的培训以便让他们能赚更多的钱，也许他们干了两份工作。他们的收入上升了，但同时对他们的收入征的税和对他们新房子征的财产税也上升了，他们的社会保障税和其他税也上升了。他们得到了大额的工资单但迷惑于钱都到哪儿去了。

他们买了些基金，而且用信用卡买了些杂货。孩子们长大了，为供他们上大学和为他们自己退休需要准备的钱也越来越多。

这对快乐夫妇，在35 岁后陷入了‘老鼠赛跑’的陷饼。他们不停地为公司老板工作，通过缴税为政府工作，通过付住房贷款和信用卡贷款为银行工作，但等待他们的只是越来越多的债务和催款单，于是他们再加倍努力工作，再更多地获取债务，陷于财务紧张的怪圈不能自拔。

接着，他们建议他们的孩子努力学习，取得好成绩，找个安全的工作或职业。而对于钱，除了从那些想利用他们，从他们的天真中获得好处的人那儿学到点东西外，他们什么也没学。他们终生努力工作，然而随后这个过程又将在他们的下一代中重复了，这就叫‘老鼠赛跑’“。

这故事很有启发性, 而且也正像我现在和身边朋友所经历着的生活一样. 几乎每个毕业出来的朋友, 第一件事情就是贷款买车, 之后就会申请信用卡, 再贷款买屋子. 买了屋子之后, 还要装修和购买家具.

念书时为了节省, 喝茶会选择泡麻麻档.
出来社会后, 有了收入, 手头比较松了, 就会选择去STARBUCK.

很多人在供车几年后, 只要经济能力提升了都会选择旧车换新车, 再从新贷款.

最近看了着"邻家富翁"(THE NEXT DOOR MILLIONAIRE), 里头所访问的百万富翁都是平时看起来想普通人的. 他们都没有穿名牌, 驾好车, 住大屋.

但只要他们喜欢就可以随时停止工作, 因为他们现有的资产收入已经足够他们无忧无虑的生活到老, 甚至就连孩子也可以享受有这些资产并无忧无虑的生活.

想要跳出老鼠赛跑的圈子里, 只要认清楚什么是资产和负资产的区别.
一天分不清楚, 就会傻傻分不清楚在拼命工作还贷款, 一分钟也不敢停下来, 因为手停口停.

车是你的资产还是负资产呢?