投资者

巴菲特认为一个投资者要想成功必须符合以下6个条件：

1．必须是有工作激情但不贪心过重，同时对投资的过程人迷。但是不能利欲熏心，不能性急。如果太爱财便会毁了自己，如果对钱看得太轻则不适合干这个工作。必须是喜欢这个“游戏”。对巴菲特来说投资过程比其中运作的金钱更让他痴迷，不管是以前的小额投资还是现在的大手笔都让他觉得很有意思。

2．必须有耐心。他经常说，只要你觉得对某个股票满意你就去买，即使是证券交易所十年后关门也无所谓。买一个股票就是要想永久地拥有它，而不是因为你觉得它将要上涨。在一般情况下你不可能测定一个股票的正确价格，但在少数情况下，你能够做到，这就是你需要的股票。猜测股价的变动方向，从某种意义上讲，也只是猜测而已。他说，如果你对某个公司的看法是正确的，而且在一个合适的价位买了它的股票，最后你会看到自己对它的投资是正确的。

3．必须会独立思考。草草记录下你购买的理由：“哈特一汉克斯公司的股票市值5000万美元是被低估了，是因为……”当你全写下来后，作出自己的决定，然后暂时到此为止，根本不需要去同别人商量：对你来说没有任何委员会值得汇报。巴菲特认为，如果你没有足够的信息去做决定，你就先不要做任何决定。他喜欢引用格雷厄姆的格言：“别人赞不赞同并不等于你对或者你错。只要你的信息正确，判断正确，就不用担心。”

4．必须要有安全意识，有来自于知识的自信，不草率从事，不顽固不化。如果你缺乏自信，恐惧会在股价的底部把你赶出局。
巴菲特认识一个人，在1941年他还是穷光蛋一个。后来这人成为了特殊行业——自来水公司的专家，最后他都能知道一个人洗一次澡会对美国自来水工程公司的赢利有多大的影响。他最终变成了大富豪。
对于那些愚蠢的对市场过于敏感的投资者，巴菲特是这样举例来说的：那些不明真相的紧张的投资者在股价下跌时就想要卖出他们的股票。愚蠢之极，他说。这就好比你花10万美元买了一幢房子，而后你又告诉经纪人开价8万美元把它给卖掉了。

5．承认对某些东西不懂。在他经营投资人合伙企业时，经常有人要巴菲特看一大堆的有价证券，他们希望用那些证券来加人巴菲特的合伙人企业，巴菲特会这样说：“这个我不知道，那个我不知道，那个我不认识。我不要我不知道的那些有价证券，你就给我支票吧。”

6．依照你所购买的企业的类型有灵活性地进行投资，但永远也不要以比企业本身价值高的价格来买。计算一下这个企业现在值多少，发展下去会值多少，然后问自己：‘哦有多大把握？”十有八九你不能肯定。尽管有时候终场锣声响起了，而你几乎就已经看到钱落到你的口袋里了。

没有人能够聪明到买一些他自己实际不想要的股票然后再通过把它卖给别人而赢利。“更大的傻瓜理论”——指你可以把买到的坏东西卖给比你更笨的人——中提到的更大的傻瓜也就通常是那个买东西的人，而不是他计划中的受害者。

在我们讨论过这些条件后，我再加上4条，这4条对巴菲特来说都是能够满足的，但对其他人就不一定要满足：

1．在自己开始事业以前，有10～15年时间集中的理论和实践的培养经历——包括有数年在一个最伟大的投资者身边。

2．是一个天才。

3．相当聪明、诚实。

4．避开任何大的让人分心的事情。