8月3日，周二。隔晚歐美股市顯著造好，美股更升至兩個半月高位。滙控及BNP業績理想，刺激金融股上升，加上美國經濟數據較預期為佳，也利好市況。港股呈先升後回，裂口高開197點至全日高位21610點，午後升勢大幅收窄，一度更倒跌近3點。恒指全日上升44點或0.2%，收報21457點，續創三個月新高，成交金額持續增至683億元。受內地股市下挫拖累，國企指數逆市下跌60點或0.5%，收報12120點；期指上漲66點，收報21488點，高水31點。
澳門於回歸後開放賭權，博彩業從此進入百花齊放之局，相關收入屢創新高。澳門博彩監察協調局公布，7月份博彩收入同比急升70.4%，至163.1億澳門元，是繼5月的171億澳門元後，今年第二最高收入的月份。累計首七個月博彩收入達到609.97億澳門元，同比上漲67.5%。
回顧6月份，當時的博彩收入按月大跌二成，至136.42億澳門元。7月份博彩收入按月回升近兩成，顯而易見，6月份世界盃舉行期間，球賽的吸引力遠較啤牌、老虎機為高，賭客選擇寧願睇波放棄過大海搏殺。如今世盃曲終人散，加上暑假的來臨，賭客又自動歸位埋枱賭番鋪，帶動澳門博彩收入大幅回升。
濠賭股是日幾乎全線走高，信德急升4.4%，銀娛上揚3.5%，澳博、新濠及永利三股升幅均超過1%。然而，早前因市佔率下降而怒炒CEO的金沙逆市下挫2%。
本報國際版周二載，債王格羅斯（Bill Gross）與一眾基金經理近月大舉買入國債，迎接通縮。債王入市timing準得沒話說，這輪債息跌勢始於4月初，三十年期孳息由高位4.8厘跌至4.025厘﹔十年債息由4厘跌至2.901厘。目前，債息似有低位整固之勢，到底後市是繼續回落，抑或轉勢回升？信債王，前一種情況發生的機會較高。格羅斯揚言，十年債息將進一步跌至2厘水平，重見2008年金融災難後的低位。
聯儲局前主席格林斯平早已不在其位，但無改其大忙人本色。格老最近跟《金融時報》記者共晉午餐，席間談及榮休後的個人狀況；被問到怎樣看自己的任內功過，老人家使出一招「如封似閉」，應之曰，太忙了，無暇想這些。格老不愧為「太極高手」，避重就輕之巧之妙，實難有人能出其右。說到經濟，格老縱不悲觀，亦樂觀不到哪裏去。不過，他的一句話，對投資者不無啟示：「股市繼續上升，比任何刺激經濟措施更有效！」股市在什麼情況下準會上揚？想一想去年，答案應就呼之欲出。聯儲局量化寬鬆政策啟動，買債、泵水行動此落彼起，美股隨即由谷底回升。
鷹派「轉軚」市場嘩然
美國經濟是脹是縮還是滯，爭議聲不絕於耳。數據好壞參半；不，以壞的居多，double-dippers與bubble-blowers各佔山頭，隔空交火，惟獨債市指出了一個明確方向，對錯雖未知，但至少方向清晰。不過，近日債漲股亦漲，情況顯得十分矛盾，前者自是通縮威脅有以致之；後者嘛，是否憧憬QE2？
QE2也者，第二輪量化寬鬆政策也。上周，聖路易聯儲銀行行長James Bullard發表論文指出，聯儲局若只是繼續維持超低息環境，大有可能墮入日式漫長通縮，現在是時候考慮重新啟動量寬，繼續買債購資產。儘管他強調並非建議即時落實QE2，但面對衰退重臨，央行要有兩手準備。美國時間下周二又是議息日子，刻下公開市場委員會（FOMC）內已形成兩派角力之勢，本身屬鷹派的Bullard，於這個敏感時刻發此惹火言論，不禁引起市場嘩然，聯儲局推出新一輪刺激經濟措施，已呈箭在弦上之勢。
另一邊廂，觀乎貝南奇近日的言論，事先張揚的味道亦濃烈可聞。貝公周一晚公開表示，貨幣政策需要支持經濟增長，又提到若看不見就業市場如預期般改善，聯儲局已準備好採取進一步的刺激措施。不過，貝南奇並未明言，新一輪量寬已如箭在弦，但他手上的三發子彈，已然若隱若現——一、向市場發出長期維持低利率的訊號；二、降低聯儲局超額儲備金利率；三、調節央行資產負債表，停止出售甚至重新購進資產。
回頭一看， QE1實行不久，美國經濟即萌生綠芽，但在聯儲局滿以為可以功成身退之際，衰退風險話咁快便重現。問題是，多打一針，來個QE2，是否就能化腐朽為神奇？抑或是「群醫束手」，剩下一粒止痛丸，啪咗至算？
量化寬鬆的一個副作用是，製造極低息的投機樂園、極充沛的游離資金。格老已遠離政策圈，說話比昔日直接得多：「問題是經濟已遭扭曲，復蘇只限於大型銀行、巨企和高收入人士。」一針見血。
大得不能倒的銀行、企業獲救，復見盈利，卻不保證信貸充裕職位增加；機構利潤若繼續來自削減成本，試問失業問題如何改善？貝南奇要用極寬鬆的貨幣政策支持經濟，繼而改善就業，那麼QE1的「成效」，不已預示了QE2的命運嗎？
退一步說，QE2即使真的能達到聯儲局的政策目標，央行面對的問題也不會比目前容易處理。現在就高呼惡性通脹，當然未是時候；老畢只知道，通脹一旦來臨，債券、銀紙遲早會失去價值。在通縮跟通脹拔河拉扯之際，一手儲金，一手買債，是穩健的投資組合。然而，或遲或早，金與債不是你死便是我亡。至於股，上上落落，hit and run，乃投機世界裏令人樂而忘返的遊戲，直至……。
美國商務部公布，6月份消費者支出持平，5月份修正後為增長0.1%，初步資料為增長0.2%。6月份個人收入同樣持平，因私人部門薪資下滑，5月份資料修正後為增長0.3%。個人收入停止增長，價格依然處於較低水準，顯示經濟正在走軟。
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