作一个聪明的投资者

作为一本投资实务领域的世界级和世纪级的经典著作，自从1949年首次出版以来，本书即成为股市上的《圣经》。本修订版在完整保留格雷厄姆原著1973年第4版的基础上，由贾森·兹威格根据近40年尤其是世纪之交全球股市的大动荡现实，进一步检验和佐证了价值投资理论。其中大量的注释和每章之后的点评非常有价值。股神巴菲特特地为本书撰写的序言和评论是这个版本的又一个亮点。
　本书首先明确了“投资”与“投机”的区别，指出聪明的投资者当如何确定预期收益。本书着重介绍防御型投资者与积极型投资者的投资组合策略，论述了投资者如何应对市场波动。本书还对基金投资、投资者与投资顾问的关系、普通投资者证券分析的一般方法、防御型投资者与积极型投资者的证券选择、可转换证券及认股权证等问题进行了详细阐述。在本书后面，作者列举分析了几组案例，论述了股息政策，最后着重分析了作为投资中心思想的“安全性”问题。
　本书主要面向个人投资者，旨在对普通人在投资策略的选择和执行方面提供相应的指导。本书不是一本教人“如何成为百万富翁”的书籍，而更多地将注意力集中在投资的原理和投资者的态度方面，指导投资者避免陷入一些经常性的错误之中。
　格雷厄姆不仅是他生活的那个时代最佳投资人之一，而且是有史以来最伟大的实践投资思想家。
　在格雷厄姆原著的每一章之后，你都会看到一篇新增的评论。在这些引导读者的内容中，将添加一些新的例证，以此来说明，对今天的投资者来说，格雷厄姆的原则仍然是多么贴切。
　像所有的经典著作一样，本书会改变我们看待世界的方式。而且，通过教育我们，这本书也能够获得新生。你读得越多，就理解得越深刻。以格雷厄姆为向导，你必定会成为一个非常聪明的投资者。
　作者简介：
　本杰明·格雷厄姆,美国经济学家和投资思想家，投资大师， “现代证券分析之父”，价值投资理论奠基人。，享有“华尔街教父”的美誉。
　贾森·兹威格，《华尔街日报》投资与个人理财高级专栏作家，是华尔街有影响力的资深财经传媒记者。
　格雷厄姆经典语录：
　作为一个成功的投资者应遵循两个投资原则：一是严禁损失，二是不要忘记第一条原则。
　如果总是做显而易见或大家都在做的事，你就赚不到钱。对于理性投资，精神态度比技巧更重要。
　获得令人满意的投资回报比许多人想象的要容易，而获得出众的投资回报则比看上去的要难。
　即便是聪明的投资者也可能需要坚强的意志才能置身于“羊群”之外。
　由于大多数人骨子里倾向于投机或赌博，受欲望、恐惧和贪婪所左右，因此大多数时间里股票市场都是非理性的，容易有过激的股价波动。
　个人投资者应该自始至终做一名投资者而非投机者，这意味着，每一笔交易都能够被证明是合理的，买入的价格是基于非个人、客观的推理。
　认为普通大众可以通过预测市场来赚钱是可笑的。
　由股市造成的错误迟早都会由股市自身来纠正，市场不可能对明显的错误长久视而不见。
　每个人都知道，在市场交易中大多数人最后是赔钱的。那些不肯放弃的人要么不理智、要么想用金钱来换取其中的乐趣、要么具有超常的天赋，在任何情况下他们都并非投资者。
　投资者与投机者最实际的区别在于他们对股市运动的态度上：投机者的兴趣主要在参与市场波动并从中谋取利润，投资者的兴趣主要在以适当的价格取得和持有适当的股票。
　对待价格波动的正确的精神态度是所有成功的股票投资的试金石。
　对于投机者，时机具有心理上的重要性，因为他想在短时间内获取大笔利润，在他的证券上升之前等待一年的想法是不适合他的，而等待的时间对投资者而言则无关紧要。
　价格波动对真正的投资者只有一个重要的意义：当价格大幅下跌后提供给投资者买入的机会，当价格大幅上涨后提供给投资者出售的机会。