獨立經濟學家謝國忠在接受理財一週報記者採訪時表示，由於受政府信貸調控影響，今年金融、房地產、IT、鋼鐵四大行業可能遭遇寒流。但使用率較高的能源、能夠抵禦通脹的黃金則將成為今年的投資熱點。
中國經濟的兩大問題：地產過大和產能過剩
理財一週報：2010年您對中國經濟發展勢頭怎麼看？
謝國忠：經濟增長應該還可以，出口也會有所反彈，但投資這一塊，就不會像去年那麼快了；房地產也不會快。
總體來說，今年出口這塊會稍微好些，從經濟層面來說，相對穩定。
理財一週報：中國經濟目前的主要問題出在哪？
謝國忠：我覺得，現在最大的問題是出現在經濟結構上，這是一個很大的問題。我們國家的很多問題都跟結構有關係，一個是房地產過大，一個是行業生產能力過剩，這兩個問題都還是比較明顯的。
我經常說中國的經濟增長，其實就意味著把銀行裏的錢扔出去，但是還要看結果是否有效。去年房地產銷售過熱，整個GDP都增加了。
現在的問題是，你談什麼都不重要，重要的是，我們的錢從哪來？針對這個問題，我認為，無非就是房地產過大、過熱了。國家於是就開始調控地產，因為中國房地產裏的資金都是流動的，你要是調控房地產的話，錢就不流動了。
經濟結構本來就有問題，現在政府這樣一調控，如果能夠維持一年的話，政府對房地產的調控可能又會變化。這個誰都說不準。
理財一週報：如果信貸這一塊持續收緊的話，資本市場流動性將會受到哪些影響？
謝國忠：因為錢都是從房地產市場流出來的，房地產一調控，市場需求馬上就沒有了。然後呢，銀行的錢就轉不出來了。最終的結果就是，開發商還有底下很多的關聯公司大家都等著，等著政策再作新的調整。
而且，國內的房地產開發商已經習慣了這樣的日子——基本上就是，輪到政府調控前夕，他就拼命賣房子，收攏資金。過去兩年就是這樣的，所以大家都不信政府調控是真心的。
中國的房地產市場也不像美國，美國的房價在漲得很高的時候，可以通過增值的部分拿去銀行抵押借錢，但在中國還沒有出現這樣的情況。
中國的房地產就是炒，說白了，就是把銀行的錢卷出來，卷到地產市場，然後再卷到地方政府，最後變成地方政府的財政收入。地方房地產市場的存在，就是為政府融資的，在中國買房子，跟繳稅沒啥區別。
股市短期好不了
理財一週報：2010年資本市場更趨複雜，您對於整年的資本市場如何展望？
謝國忠：我覺得短期內好不了。因為中國的股市不是基本面決定的，它是由銀根來決定的。銀根一旦收緊的話，股市就不好了。
目前國內的銀根還沒有收得很緊，但是今年至今中國的信貸還是增長了很多。以前銀行放貸比現在少很多，所以看到現在這麼龐大的信貸數字，政府開始緊張了。就是因為信貸盤子做得太大，房地產市場也顯得過大了。房地產市場去年全年就投資了4萬億元左右，漲了70%，撐得太大了，你說這樣的盤子還怎麼撐呢？
如果房地產市場調控政策能夠維持一年左右的時間，那它的銷售就可能掉一半左右。我統計了一下，掉一半銷售額的話，那這個數字就是在2萬多億元，你想想看，這會掉多少？！
理財一週報：除了房地產之外，出口這一塊會拉動中國的經濟嗎？
謝國忠：這個應該比較難，現在美國失業率這麼高，日本的也不好，歐洲現在又出現危機。出口會很火嗎？我覺得不太可能低位反彈。美國去年下滑了6000多億美元的出口額，縮得很緊，今年要反彈的話也是理所應當。但是，出口數據再怎麼反彈，也彈不到原來的那個高位。
理財一週報：那就您來看，中國未來經濟增長的突破口在哪？
謝國忠：現在中國經濟有一個突破結構的問題，老是出事兒。出事兒之後，就是讓政府出手相救。所以，結構問題不解決，中國經濟也就只能這麼維持，最近這幾年就是這樣子。
理財一週報：今年初始，股指期貨等新金融業務宣佈推出，從您的個人角度來看，這對股市投資會產生哪些影響？
謝國忠：如果股市的股指期貨是政府想把錢朝裏面砸，搞個基金什麼的，我認為這是有可能的。但是，總的來說，股指期貨的推出應該對股市投資不會產生太大的影響。因為中國股市的核心問題，還是銀根。銀根收緊的話，整體股市就好不了。因為中國的股市跟銀根連得非常緊。
我覺得，中國經濟到了今年第二季度，就是明顯不好的時候。因為房子賣不出去，一連串的問題都會出來。可能去年地方政府還藏了不少錢，能夠混個幾個月。但是，過段時候投資一熱，這些錢又沒了，政府壓力也就來了。
反正，房地產一松的話，你就應該知道股市要漲了，因為這牽涉到信貸的投放量問題。
看空四大行業
理財一週報：去年您自己投資了哪些領域，今年還會投資哪些板塊？
謝國忠：我有投過能源，比較看好它。也想投黃金，但是最終沒有投資它。因為黃金就是通脹的概念，既有通脹，又有短缺。大部分的情況下，像石油這種能源是天天要用的，還比較實用。黃金是貨幣的替代品，可能就不像能源這樣靠得住。
總的來說，貨幣政策還是很寬鬆的，通貨膨脹會來。黃金的話，兩年內還是不錯的。黃金會炒起來，也容易炒起來，但不一定像能源那麼好。
理財一週報：今年您看好哪些領域的投資？
謝國忠：我覺得今年股市會來來回回波動，因為A股從6000多點掉到1600點，然後反彈至3000點左右，一直在曲線波動。現在也還沒有脫離這樣的局面。
我原來比較看好能源和黃金，中國的黃金過去很貴，都是在海外購買。因為概念好，很多國內投資者就炒作這些了。我是看中了能源和黃金，但是香港這邊很貴，價格高一倍左右。
水泥的成長性也已經不錯了，但是前段時間因為產能過剩很嚴重，今年可能也還可以，但是明後年肯定會有問題的。
理財一週報：那您今年不看好的是哪些領域？
謝國忠：今年的金融業肯定不好，銀行業是金融巨頭，今年肯定要大量配股補充資本金，再加上信貸投放的速度要放慢，成本又大幅上升，所以，今年的金融業不會很好。
成本大幅上升是因為中國勞動力短缺，雖然金融行業的薪水很高，但是它要慣性地增長。成本要繼續大幅的上升，今年肯定會上升20%左右。另外，銀行息差還會繼續收窄，信貸速度也不會超過20%。再加上要配那麼多新股，今年銀行不會太好。
保險公司也跟股市連得很緊，股市不好的話，保險公司也會受影響。因為國內保險公司是從股市裏投資賺錢的，今年可能會受壓。
今年，地產也會受壓。去年地產市場漲得那麼高，地皮比較貴，現在房價肯定要往下掉。目前來看，二級市場的房價已經在開始往下掉了。
如果國家再不改政策的話，房地產市場會出問題。本來房地產商是預期房價漲四成，但是現在房價不漲反跌的話，那他們豈不是會很慘。去年買了很多地的開發商，今年的問題就會很大。
IT的話，雖然科技對經濟的影響很大，但是我不看好IT，大多都是炒一把，然後賺了就跑。像物聯網，成功的話就變得很大，不成功的話，就變得很糟糕。科技行業的公司，即使一家公司做得再好，總有另一家公司會比你做得更好。
像微軟做得這麼成功的公司，現在也開始有倒的趨勢了。科技股的話，只能炒一把。如果是製造硬體產品的公司股，就更不能進去了，有些就是搞晶片很難長久賺錢，短期內一會兒賺錢，一會兒虧錢，通過波動吸引大家。
另外，鋼鐵業面臨產能過剩的問題，鋼鐵業今年很難好。我看到建築鋼就是這樣的局面，一般的板材生產能力都是過剩的。鐵礦石的價格又相對較高，而且澳大利亞必和必拓和力拓又合併了，鐵礦石的價格要上漲的可能性要比下降的可能性大很多。這些我都不看好。
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