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Saturday, September 18, 2010

金牛狂飆 泡沫難逃

於國際金融市場甚具影響力的基金經理索羅斯周三接受訪問時,暢談對經濟的看法。他表示,已發展經濟體系備受經濟和財政疲弱困擾,所有投資皆存在一定風險,而處身充滿不確定性的時期,沒有任何投資可稱安全。索羅斯認為,在如此困難的環境下,仍有一些藍籌公司擁有收入穩定的現金牛特質,派息亦多於國債,是較值得投資的高質素企業。

索羅斯旗下對沖基金 Soros Fund Management LLC押重注於黃金。截至6月底的數字,基金持有524萬股屬交易所買賣基金(ETF)的SPDR Gold Trust,是全球第3大黃金ETF投資者,以周二價格計算,市值達6.5億美元。基金亦持有從事黃金及其他礦物開採業務的公司股票,以6月30日收市價計算,市值亦高達2.5億美元。金價今年迭創新高,年初以1095美元開出後,雖然在2月曾輾轉跌至1044美元的今年低位,但其後再展升浪,於6月下旬升至1265美元的紀錄新高,1個月後曾經回吐至1157美元,但又見買盤湧現,本周二剛剛改寫紀錄高位,觸及1274.75美元。索羅斯這個金市大好友,斬穫甚豐.

索羅斯不諱言,黃金是目前唯一的真正牛市,任何資產類別見新高後出現回吐,實屬正常。他重申年初出席世界經濟論壇的論調,再一次形容黃金為「最終泡沫」──即是短期仍有再升空間,但強調黃金已不是安全投資工具,因為金價不可能無止境地上升。其對於金價的言論,與冠一上周末於網站年度研討會中有關金價前景的看法,可算不謀而合。

索羅斯於答問中亦有對不同經濟體系加以評論,例如指德國不應只顧削赤,反而應該多走一步刺激經濟增長,又支持日本周三干預匯市的行動,指日圓強勢確實損害了日本的經濟,令這個因樓市爆破及銀行體系垮下而一沉20載的經濟,更加難以翻身。

他用一個「blah」(胡扯) 字評價美國經濟,稱無論美國經濟繼續其步履蹣跚的復蘇速度或再陷入衰退,分別亦不太大。他看不到美國經濟有回復強勁增長的迹象,而隨着刺激經濟的措施逐步到期,美國經濟再放緩難免,政府要加推措施振興經濟,亦會邁到相當大的阻力。他相信聯儲局會推出次輪量化寬鬆政策(QE2),但效用將較首輪QE大打折扣,奧巴馬大刀濶斧的救市行動成功縮短了衰退期,惟市場的信心最終或演變成為失望。

索羅斯高度評價中國,稱中國藉西方沉淪而急速冒起,成為支撐環球經濟的支柱。在歐洲經濟水深火熱時出手買歐債及投資希臘,更穩住了歐債危機。對於美國國會指責中國操縱匯價,有意實行貿易禁制,索羅斯指最好動口不動手,以免造成雙輸局面。美國近日數據表現有起色,股市節節攀升,金價又步步高陞,索羅斯的言論,能否為投資市場起當頭棒喝的作用?

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