全球目前正面临通货膨胀的问题，以新加坡来说，通货膨胀率去年11月达3.8％，柴米油盐等食品价格纷纷上扬。许多克勤克俭的上班族，平时努力工作、赚钱，每个月将省下的薪水存进银行，多年之后开始有了积蓄，正准备多积一些钱，为自己买下人生中第一间房子，或是换一间大一点的房子让日益长大的孩子住得较为舒服，突然物价、屋价、生活必需品样样价格大幅上涨，手上的储蓄原本还可以付房子首期，但随着房价上涨，早已编好的“房梦”濒临破灭。
理财始于控制消费
的确，在通货膨胀冲击下，许多上班族每年的薪资增长不但会被通膨吃掉，连储蓄也变少了。
MasterYourFinance.com创办人吴加万说，通货膨胀相等于钱财“缩水”。物价高涨了，意味同样的东西需要花更多钱购买，日常衣食住行的费用提高，这时上班族更需要有理财的观念。
要看紧自己的荷包，吴加万首先建议说，上班族目前若还有房屋贷款，可了解一下房贷利息。如发觉利息过高，应该积极寻求重新融资（re-finance）。
他提醒说：“一般房屋贷款动不动就是几十万元，利息只要低了0.5%就很可观，每年可省上几千元，甚至1万元。”
很多人也许没有想到的是，理财始于如何消费，控制消费是理财的第一步。
吴加万说，理财之道不外乎开源节流。说到节流，尤其是通货膨胀时更应控制开销，每个人必须心里清楚，哪些钱是必须花的，哪一些是无需花费的。
吴加万举例说：“每星期到超级市场买日常用品时，最好去之前先列下家里真正需要的东西，先买必需品，有了余钱才买其他的东西，很多人没有这样的购物习惯，见到什么买什么，结果买了一些原本不那么需要的东西，例如明明是想要买三合一咖啡，结果在超市逛着逛着，因为先看到白咖啡就买了下来，到了后来还是觉得，必须买三合一咖啡，结果不自觉的多花了钱。”
吴加万也劝请一些上班族，别太追赶时髦，尤其是奢侈品与科技产品，有些求新爱时髦的上班族，一发现市场上有新产品，立刻就动了念头，想要买到手，结果越买越成习惯。
吴加万说：“看到叫自己心动的商品时，不如先忍一忍，告诉自己，隔几天再来买。隔几天之后，也许就不那么冲动了，那股原先的购买欲望也没有了。”
他说，许多科技产品例如手机、电脑等，最新产品刚推出时往往也是价钱最贵的时候，不应该立刻买下来，不如忍着一段时日，等到新商品的热潮淡退了之后，价格也会较为合理，这时候购买会节省不少钱。
谨慎选择投资产品
吴加万说，通货膨胀的时候，银行存款利息，包括定期存款都较通货膨胀率来得低，若只是把钱存进银行，钱会贬值，这时除了控制消费，少让钱财流出去之外，也应该在有了剩余的钱后考虑投资，学习钱生钱。
说到开源生钱之道，吴加万建议，可投资一些贵金属，投资品种例如黄金和白银，这两种金属一般在通货膨胀的时候价值都会上升。而相较于投资房产，投资黄金和白银需要的金钱不那么多，一般略有储蓄的上班族，基本上投资得起。
吴加万说，投资黄金和白银不一定要买实物黄金或白银，除了买实物黄金外，还可选择“纸黄金”或“纸白银”。纸黄金指黄金的纸上交易，投资者的买卖交易记录是在个人开立的“黄金存折账户”上，并不涉及实物金的提取。盈利模式即通过低买高卖，获取差价利润；“纸白银”亦是同样的交易模式。
至于投资股票，吴加万说，要熟悉及懂得股票投资才能较少风险的将钱投进股市，反之如果对股票投资一窍不通，不懂得分析企业公司的基本面，也看不懂技术图表分析，那么就不要冒着风险盲目买股票，不如投资“指数基金”较简单妥当，例如可以在股票市场投资STI基金、中国上海股票指数基金，这些都较为方便上班族投资者。
此外，吴加万说，对于上班族来说，最不可放松的一点，是持续不断在职场中提升自己的专业水平或是职业技能，这是更为实在的方法。
他说；“上班族一旦步入职场就要经常提醒自己不要原地踏步，要不断求取进步，若是十年如一日，工作能力一直没进步，这其实就是退步了，渐渐的就会落在别人后头。竞争能力不如人，升职加薪的机会自然就少了，相反的，如果能力不断提升，专业表现优秀，就算现在的老板不识宝，没有获得该有的升职加薪，总有识宝的公司或猎人头公司会找上门，一旦有另谋高就的机会，薪水自然会大幅度增加，也就有能力应付通货膨胀了。”
Saturday, January 29, 2011
市场人士：房地产降温措施料 “只降买气略降价格”
最近的房地产降温措施预计会减少房地产成交量，但价格不会出现显著下滑，今年本地房价下跌预计不会超过5％。
戴德梁行（DTZ）东南亚研究部主管蔡楚芬指出，本地经济增长良好，利率持低，发展商拥有较强的持有力，新元保持强劲，加上中国大陆和香港调控房地产使得外国买家涌入，2011年本地的价格预计会保持稳定，下跌幅度不会超过5％。
戴德梁行的报告指出，卖方印花税（Sellers’ Stamp Duties，简称SSD）提高至4％到16％不等，预计会让短期投机者退出市场，导致成交量下滑。
不过并不是所有的投资者会退出市场，一些可能认为在第四年出售房地产缴纳4％的印花税是可以接受的，转而购买三四年后竣工的单位。
戴德梁行执行董事（住宅）邓淑玮说：“有地住宅、小型公寓和高档公寓估计所受影响较小。价格较低的小型公寓会继续吸引拥有闲钱的投资者或买房的单身人士。”
大量未来供应将是一大挑战
“征收印花税的期限为四年，对有地住宅基本没有影响，因为多数买家是买来长期自住。高档公寓则会继续吸引海外买家。”
如果在一段时期后需求依然持高不下，戴德梁行不排除政府会推出更多降温措施的可能性。
此外，大量的未来供应将是一大挑战。
去年下半年和今年上半年政府售地计划推出了创纪录的正选地段，新组屋的供应将让人担忧，这会使得竣工单位的数目在两三年内激增，导致价格和租金面临压力。
包括去年8月政策中承诺的组屋供应和政府售地计划的正选名单，2011年至2014年平均每年竣工的单位，将高达3万2700个，而过去十年的平均数，仅为1万6700个，这十年间平均每年新增家庭近2万3000户。
虽然公司扩张业务和外来劳工的涌入可能推高租房需求，永久居民和公民批准条件的收紧意味着来自这个组群的需求会放缓。
欣乐（SLP）国际执行董事麦俊荣也表示，过去十年本地房地产市场平均每年消化6500个单位，到了2013年和2014年，供应将是这个数字的三倍，到时可能会出现供应过剩的情况，租金会于明年下半年开始面临压力。
戴德梁行指出，由于本地住宅市场面临种种挑战，投资者可能会寻求其他房地产领域的机会，或是其他投资产品。
戴德梁行（DTZ）东南亚研究部主管蔡楚芬指出，本地经济增长良好，利率持低，发展商拥有较强的持有力，新元保持强劲，加上中国大陆和香港调控房地产使得外国买家涌入，2011年本地的价格预计会保持稳定，下跌幅度不会超过5％。
戴德梁行的报告指出，卖方印花税（Sellers’ Stamp Duties，简称SSD）提高至4％到16％不等，预计会让短期投机者退出市场，导致成交量下滑。
不过并不是所有的投资者会退出市场，一些可能认为在第四年出售房地产缴纳4％的印花税是可以接受的，转而购买三四年后竣工的单位。
戴德梁行执行董事（住宅）邓淑玮说：“有地住宅、小型公寓和高档公寓估计所受影响较小。价格较低的小型公寓会继续吸引拥有闲钱的投资者或买房的单身人士。”
大量未来供应将是一大挑战
“征收印花税的期限为四年，对有地住宅基本没有影响，因为多数买家是买来长期自住。高档公寓则会继续吸引海外买家。”
如果在一段时期后需求依然持高不下，戴德梁行不排除政府会推出更多降温措施的可能性。
此外，大量的未来供应将是一大挑战。
去年下半年和今年上半年政府售地计划推出了创纪录的正选地段，新组屋的供应将让人担忧，这会使得竣工单位的数目在两三年内激增，导致价格和租金面临压力。
包括去年8月政策中承诺的组屋供应和政府售地计划的正选名单，2011年至2014年平均每年竣工的单位，将高达3万2700个，而过去十年的平均数，仅为1万6700个，这十年间平均每年新增家庭近2万3000户。
虽然公司扩张业务和外来劳工的涌入可能推高租房需求，永久居民和公民批准条件的收紧意味着来自这个组群的需求会放缓。
欣乐（SLP）国际执行董事麦俊荣也表示，过去十年本地房地产市场平均每年消化6500个单位，到了2013年和2014年，供应将是这个数字的三倍，到时可能会出现供应过剩的情况，租金会于明年下半年开始面临压力。
戴德梁行指出，由于本地住宅市场面临种种挑战，投资者可能会寻求其他房地产领域的机会，或是其他投资产品。
Wednesday, January 19, 2011
分享锦集:写给职场新鲜人
在大学里拼了3、4年，你终于戴上方帽子，走进社会，成为职场中又一个新鲜人。
学校生涯的结束，就业生涯的开始，是人生一个重要的转折点。
你今后所走的道路，将从这个转折点折射而出，你所选择的方向，将决定你一生的荣辱。
没钱万万不能
由一个受父母庇护的青少年，脱颖而出，成为一个独立的社会人，你将面对人生许多挑战，其中之一就是如何解决财务问题。
钱不是万能，但没有钱万万不能。在你的人生旅途中，你往往会受到钱不够用的困扰。
要生活得自在，必须克服钱不够用的烦恼。
你必须知道，你不是单单属于你自己，你同时也是属于你的父母、妻子、儿女，如果你钱不够用，他们将受苦，而你没有使他们受苦的权利。
不努力，就是不负责任。
所以，你不得不努力解决钱这个最现实的难题。
在学校里，你的老师勉励你节俭和储蓄，这是好的。
但是，假如你停留在节俭和储蓄的阶段，你很难改善你的财政情况。
要改善你的财政情况，你必须学习投资，让职业与投资并驾齐驱。
学习投资就是学习让别人替你赚钱，学习“不劳而获”赚钱法，学习如何让通货膨胀为你制造财富。
学习投资就是学习如何以钱赚钱，学习如何以智力赚钱而不是以劳力赚钱。劳力赚钱，疲于奔命。
时间就是金钱，任何投资，都要经过一段时间，才有可能增值。你必须给你的投资有时间去成长，所以，投资越早开始越好。
职场新鲜人正是开始投资的最适当时机。早开始，可以从容。
不要拖延，更不要犹豫。
投资最忌迟疑不决。
资金永远不够
现在就开始行动，有多少钱就投资多少，不要等到你认为资金充足时才开始，因为资金是永远不够的。
投资需要经验，经验只能来自实践。
经验有助于你减少失误，减少失误等于提高成功机会。
原地踏步的人当然不会遭受跌倒的痛苦，但也永远享受不到奔达目的地的快乐。
不要只做个旁观者，做一个参与者。
旁观者清，参与者富。
投资的范围很广，你可以选择适合你的项目。
但有一个原则，你所选的项目必须是有增值及成长潜能的，否则就是浪费时间，浪费时间就是浪费生命，生命浪费不得。
忌会贬值项目
其次，要选择成长潜能巨大的项目，不要选择成长受到局限的投资项目，更不可选会贬值的项目，如买汽车。
举个例子，产业和股票投资，发展空间巨大无比，拥有数以亿令吉的产业和股票者，比比皆是，值得你全力以赴参与投资。
股票是众多的投资项目中较为适合工薪阶级参与的管道之一。
只要培养正确的投资理念，坚毅不拔，勤做功课，股票投资可以致富。
作为一名股票研究人及投资者，我乐意跟你分享股票投资的心得。
我一向认为，投资心得有如井水，井水不会因为汲取得多了而枯竭。
心得不会因为与别人分享而减少。
作为职场新鲜人，请听我从头说起。
股市老兵不需续看下文，因为没有这个必要，这些都是老生常谈而已。
但我希望职场新鲜人看下去，因为对你有益。
买股票=参股做生意
买股票是怎么一回事？
买股票，就是买公司的股份，买公司的股份就是参股做生意。
参股做生意能不能够赚钱，取决于你所参与的生意的成败。
所以，在参股之前，你一定要了解你的公司，了解你的公司所做的生意能否赚钱，了解越深越好。
要了解所做的生意能不能赚钱，首先要知道的是这家公司所做的是什么生意，而这种生意在目前和可以预见的将来，有无可能赚钱。
惟有在详细研究了所有可以获得的资料，以及考虑了所有影响这盘生意的因素之后，你觉得这盘生意是可以赚钱的，公司的前景是亮丽的，你才应该作出投资于这家公司的决定——从股市买进这家公司的股票，就成为该公司的股东了。
拥有公司资产
你所购买的股票，是这家公司原有的股东转让给你的。
作为公司的股东，你其实拥有这家公司的一部分资产，你所拥有的巴仙率，跟你的投资额成正比，作为股东，你有分享公司盈利的权利，这个权利的大小，也是跟你的股权大小成正比。
作为公司的股东，你其实就是该公司的老板之一。
尽管所持股份微不足道，但你还是该公司数以千计老板之一，这个身分是受到法律保护的。
股票投资就是这么一回事。
但是，很不幸的，现在的股市中人，很少人作如是想。
忘了原始道理
99%股市中人视股票为一张买来卖去的文件，这份文件的价格天天在变动，低买高卖，被认为是股市赚钱的最好方法。至于股票（份）的价值，根本无人问津。
读到这里，也许你会对这些浅显的道理，嗤之以鼻。
也许你对于这些幼稚园般的道理，早已了然于心，却不屑一顾。
实际上，正因为几乎所有的人，就因为忘记了这个最原始的道理，才会在股市搞到焦头烂额。
态度决定成败
如果每个人都养成一种习惯，在买进股票之前，提醒自己，他所买的是公司的股份，他是在参股做生意，他对股票就马上有不同的看法。
他会马上想到，参股做生意应有所认识，有了认识，就可以减少失误。
减少失误，等于提高参股做生意的成功机会。
是的，股票投资成败，与他所持的态度息息相关。
态度正确，投资之路才会越走越平坦。不正确，举步维艰。
职场新鲜人如果一开始就抱着快速致富的念头进入股市，最终必粉身碎骨。
投机取巧，下场悲惨。
2011年新春伊始，作为职场新鲜人，正是你作出明智抉择的最适当时光。
好的开始，是成功了一半。跨出正确的第一步吧！
牛市正是学习股票投资的好时机，你应该坐言起行！
学校生涯的结束，就业生涯的开始，是人生一个重要的转折点。
你今后所走的道路，将从这个转折点折射而出，你所选择的方向，将决定你一生的荣辱。
没钱万万不能
由一个受父母庇护的青少年，脱颖而出，成为一个独立的社会人，你将面对人生许多挑战，其中之一就是如何解决财务问题。
钱不是万能，但没有钱万万不能。在你的人生旅途中，你往往会受到钱不够用的困扰。
要生活得自在，必须克服钱不够用的烦恼。
你必须知道，你不是单单属于你自己，你同时也是属于你的父母、妻子、儿女，如果你钱不够用，他们将受苦，而你没有使他们受苦的权利。
不努力，就是不负责任。
所以，你不得不努力解决钱这个最现实的难题。
在学校里，你的老师勉励你节俭和储蓄，这是好的。
但是，假如你停留在节俭和储蓄的阶段，你很难改善你的财政情况。
要改善你的财政情况，你必须学习投资，让职业与投资并驾齐驱。
学习投资就是学习让别人替你赚钱，学习“不劳而获”赚钱法，学习如何让通货膨胀为你制造财富。
学习投资就是学习如何以钱赚钱，学习如何以智力赚钱而不是以劳力赚钱。劳力赚钱，疲于奔命。
时间就是金钱，任何投资，都要经过一段时间，才有可能增值。你必须给你的投资有时间去成长，所以，投资越早开始越好。
职场新鲜人正是开始投资的最适当时机。早开始，可以从容。
不要拖延，更不要犹豫。
投资最忌迟疑不决。
资金永远不够
现在就开始行动，有多少钱就投资多少，不要等到你认为资金充足时才开始，因为资金是永远不够的。
投资需要经验，经验只能来自实践。
经验有助于你减少失误，减少失误等于提高成功机会。
原地踏步的人当然不会遭受跌倒的痛苦，但也永远享受不到奔达目的地的快乐。
不要只做个旁观者，做一个参与者。
旁观者清，参与者富。
投资的范围很广，你可以选择适合你的项目。
但有一个原则，你所选的项目必须是有增值及成长潜能的，否则就是浪费时间，浪费时间就是浪费生命，生命浪费不得。
忌会贬值项目
其次，要选择成长潜能巨大的项目，不要选择成长受到局限的投资项目，更不可选会贬值的项目，如买汽车。
举个例子，产业和股票投资，发展空间巨大无比，拥有数以亿令吉的产业和股票者，比比皆是，值得你全力以赴参与投资。
股票是众多的投资项目中较为适合工薪阶级参与的管道之一。
只要培养正确的投资理念，坚毅不拔，勤做功课，股票投资可以致富。
作为一名股票研究人及投资者，我乐意跟你分享股票投资的心得。
我一向认为，投资心得有如井水，井水不会因为汲取得多了而枯竭。
心得不会因为与别人分享而减少。
作为职场新鲜人，请听我从头说起。
股市老兵不需续看下文，因为没有这个必要，这些都是老生常谈而已。
但我希望职场新鲜人看下去，因为对你有益。
买股票=参股做生意
买股票是怎么一回事？
买股票，就是买公司的股份，买公司的股份就是参股做生意。
参股做生意能不能够赚钱，取决于你所参与的生意的成败。
所以，在参股之前，你一定要了解你的公司，了解你的公司所做的生意能否赚钱，了解越深越好。
要了解所做的生意能不能赚钱，首先要知道的是这家公司所做的是什么生意，而这种生意在目前和可以预见的将来，有无可能赚钱。
惟有在详细研究了所有可以获得的资料，以及考虑了所有影响这盘生意的因素之后，你觉得这盘生意是可以赚钱的，公司的前景是亮丽的，你才应该作出投资于这家公司的决定——从股市买进这家公司的股票，就成为该公司的股东了。
拥有公司资产
你所购买的股票，是这家公司原有的股东转让给你的。
作为公司的股东，你其实拥有这家公司的一部分资产，你所拥有的巴仙率，跟你的投资额成正比，作为股东，你有分享公司盈利的权利，这个权利的大小，也是跟你的股权大小成正比。
作为公司的股东，你其实就是该公司的老板之一。
尽管所持股份微不足道，但你还是该公司数以千计老板之一，这个身分是受到法律保护的。
股票投资就是这么一回事。
但是，很不幸的，现在的股市中人，很少人作如是想。
忘了原始道理
99%股市中人视股票为一张买来卖去的文件，这份文件的价格天天在变动，低买高卖，被认为是股市赚钱的最好方法。至于股票（份）的价值，根本无人问津。
读到这里，也许你会对这些浅显的道理，嗤之以鼻。
也许你对于这些幼稚园般的道理，早已了然于心，却不屑一顾。
实际上，正因为几乎所有的人，就因为忘记了这个最原始的道理，才会在股市搞到焦头烂额。
态度决定成败
如果每个人都养成一种习惯，在买进股票之前，提醒自己，他所买的是公司的股份，他是在参股做生意，他对股票就马上有不同的看法。
他会马上想到，参股做生意应有所认识，有了认识，就可以减少失误。
减少失误，等于提高参股做生意的成功机会。
是的，股票投资成败，与他所持的态度息息相关。
态度正确，投资之路才会越走越平坦。不正确，举步维艰。
职场新鲜人如果一开始就抱着快速致富的念头进入股市，最终必粉身碎骨。
投机取巧，下场悲惨。
2011年新春伊始，作为职场新鲜人，正是你作出明智抉择的最适当时光。
好的开始，是成功了一半。跨出正确的第一步吧！
牛市正是学习股票投资的好时机，你应该坐言起行！
分享锦集：了解你的公司
对于股票投资，我一向坚持，不了解，就不买。
但是，很遗憾的，大部分人无法做到。
首先是因为绝大多数投资者，都是受薪人士，没有做生意的头脑和认识，作为生意的门外汉，要他们判断这种生意能不能赚钱有一定的难度。
内行人内行事
所以，让打工仔去投资做生意，等于叫门外汉去做内行人的事。
这种情形，其实不局限于受教育不多的普通职员，即使是受过高等教育的专业人士亦如此。
例如做医生的，对医药，他是专家，但对建筑业，他可是个门外汉，一窍不通，认识水平可能还比不上一名建筑公司职员。
所以，在投资建筑股时他不会比建筑公司职员高明。
其次，是小股东没有了解公司的能力，上市公司其实是相当透明化的。
股市千变万化
投资者可以从www.bursamalaysia.com下载所有有关公司的资料，只要细读这些资料，再以常识判断，就有可能对有关上市公司有较为深入的了解，作出较为合理的判断，避过股票投资的一些陷阱，提高胜算，但多数没有解读资料的能力。
许多人视读上市公司资料为畏途，认为枯燥无味。
以我浸淫股市四十年的经验，刚好相反，股票和股市，千变万化，时时刻刻都有惊奇显现，所谓套套新鲜，怎么会枯燥无味呢？
股票资料趣味无穷
只要你留意，实际上，股票的资料，不但俯拾即是，而且趣味无穷。
随手举一个例子：1月4日《南洋商报》<雪隆版>C9页有一则报道“第二加影城镇置业佳地”，对Kajang 2这个新镇有颇为详尽的报道。
年年赚钱
对于普通读者来说，这不过是一则有关加影产业的报道，但是，对我这名股票研究人来说，这可是一份有用的资料，增加了我对上市公司美景集团（Metro Kajang）的认识。
犹记一年多前，我到加影参加一位朋友的洋楼新居入伙礼，在座嘉宾中不少是屋主来自外地的老同学。
屋主把他们介绍给我认识，当他们知道我是冷眼时，就问我：“有什么股可以买啊？”我马上说：“现在你在加影，就买Metro Kajang吧！买了就不要卖！”那时美景的股价在1令吉上下浮沉。
我当时这么说的道理很简单，以每股1令吉参股净资产的价值2令吉80仙，20多年来年年赚钱的公司，实在太值得了。
低价购地
那时美景集团刚以8000万令吉买进第二加影城镇的273英亩土地，每亩买价还不到30万令吉。
这段宝地就在加影市区边缘，地点太好了，我很惊讶该公司有办法以如此低廉的价格买到该段地。
每年回酬20%
该公司在2008年5月5日向股票交易所宣布此项收购时清楚地说：该公司将以8年时间发展这段地为新镇，销售总值将达15亿令吉。
我估计，这项计划可以取得30%的利润，等于在8年中可赚进4亿5000万令吉，平均每年可赚超过5000万令吉，以美景当时的资本计算，每年每股就可以赚20仙以上，而其他的业务还不包括在内。
以每股1令吉买进该公司的股票，等于每年有20%的回酬，这不是很值得投资吗？
我当时随口建议买美景，理由在此。
《南洋商报》1月4日关于第二加影城的报道说，这段土地将建1300个单位住宅，首期139间双层排屋和104间半独立洋楼已于去年12月推介，说明了此计划已正式启动，将为公司带来盈利。
我举这个例子，说明了投资者只要勤于做功课，时刻留意所投资公司的业务讯息，要对公司有一定程度的了解，并不是那么困难。
犹豫不决错失良机
了解公司的潜能之后，就有胆识在公司股价低沉时，买进其股份，长期持有，以分享公司的盈利。
油棕贡献盈利
若能贴身跟进上市公司的发展，你就有能力比较公司的价值。
例如，另一家上市公司英芝肯尼（INCH Kenneth Kajang）在去年12月6日宣布以2亿6850万令吉，脱售加影的463.51英亩油棕园给友乃德置地（UEM Land），平均每亩售价约60万令吉，比第二加影城土地的买价30万令吉高出一倍，而地点远不如第二加影城，可见美景买到便宜地。
美景在印尼加里曼丹的4万英亩油棕园，已于去年杪完成种植，三年前种下的第一批油棕已开始结果，预料油棕园将来将成为公司的新成长区。
2011年新年伊始，股市牛气冲天，今年将是个牛年，股友不可犹豫不决，错过赚钱机会。
要赚钱，首先要做的，就是做功课——尽量了解你的公司，做个明智的小股东。
但是，很遗憾的，大部分人无法做到。
首先是因为绝大多数投资者，都是受薪人士，没有做生意的头脑和认识，作为生意的门外汉，要他们判断这种生意能不能赚钱有一定的难度。
内行人内行事
所以，让打工仔去投资做生意，等于叫门外汉去做内行人的事。
这种情形，其实不局限于受教育不多的普通职员，即使是受过高等教育的专业人士亦如此。
例如做医生的，对医药，他是专家，但对建筑业，他可是个门外汉，一窍不通，认识水平可能还比不上一名建筑公司职员。
所以，在投资建筑股时他不会比建筑公司职员高明。
其次，是小股东没有了解公司的能力，上市公司其实是相当透明化的。
股市千变万化
投资者可以从www.bursamalaysia.com下载所有有关公司的资料，只要细读这些资料，再以常识判断，就有可能对有关上市公司有较为深入的了解，作出较为合理的判断，避过股票投资的一些陷阱，提高胜算，但多数没有解读资料的能力。
许多人视读上市公司资料为畏途，认为枯燥无味。
以我浸淫股市四十年的经验，刚好相反，股票和股市，千变万化，时时刻刻都有惊奇显现，所谓套套新鲜，怎么会枯燥无味呢？
股票资料趣味无穷
只要你留意，实际上，股票的资料，不但俯拾即是，而且趣味无穷。
随手举一个例子：1月4日《南洋商报》<雪隆版>C9页有一则报道“第二加影城镇置业佳地”，对Kajang 2这个新镇有颇为详尽的报道。
年年赚钱
对于普通读者来说，这不过是一则有关加影产业的报道，但是，对我这名股票研究人来说，这可是一份有用的资料，增加了我对上市公司美景集团（Metro Kajang）的认识。
犹记一年多前，我到加影参加一位朋友的洋楼新居入伙礼，在座嘉宾中不少是屋主来自外地的老同学。
屋主把他们介绍给我认识，当他们知道我是冷眼时，就问我：“有什么股可以买啊？”我马上说：“现在你在加影，就买Metro Kajang吧！买了就不要卖！”那时美景的股价在1令吉上下浮沉。
我当时这么说的道理很简单，以每股1令吉参股净资产的价值2令吉80仙，20多年来年年赚钱的公司，实在太值得了。
低价购地
那时美景集团刚以8000万令吉买进第二加影城镇的273英亩土地，每亩买价还不到30万令吉。
这段宝地就在加影市区边缘，地点太好了，我很惊讶该公司有办法以如此低廉的价格买到该段地。
每年回酬20%
该公司在2008年5月5日向股票交易所宣布此项收购时清楚地说：该公司将以8年时间发展这段地为新镇，销售总值将达15亿令吉。
我估计，这项计划可以取得30%的利润，等于在8年中可赚进4亿5000万令吉，平均每年可赚超过5000万令吉，以美景当时的资本计算，每年每股就可以赚20仙以上，而其他的业务还不包括在内。
以每股1令吉买进该公司的股票，等于每年有20%的回酬，这不是很值得投资吗？
我当时随口建议买美景，理由在此。
《南洋商报》1月4日关于第二加影城的报道说，这段土地将建1300个单位住宅，首期139间双层排屋和104间半独立洋楼已于去年12月推介，说明了此计划已正式启动，将为公司带来盈利。
我举这个例子，说明了投资者只要勤于做功课，时刻留意所投资公司的业务讯息，要对公司有一定程度的了解，并不是那么困难。
犹豫不决错失良机
了解公司的潜能之后，就有胆识在公司股价低沉时，买进其股份，长期持有，以分享公司的盈利。
油棕贡献盈利
若能贴身跟进上市公司的发展，你就有能力比较公司的价值。
例如，另一家上市公司英芝肯尼（INCH Kenneth Kajang）在去年12月6日宣布以2亿6850万令吉，脱售加影的463.51英亩油棕园给友乃德置地（UEM Land），平均每亩售价约60万令吉，比第二加影城土地的买价30万令吉高出一倍，而地点远不如第二加影城，可见美景买到便宜地。
美景在印尼加里曼丹的4万英亩油棕园，已于去年杪完成种植，三年前种下的第一批油棕已开始结果，预料油棕园将来将成为公司的新成长区。
2011年新年伊始，股市牛气冲天，今年将是个牛年，股友不可犹豫不决，错过赚钱机会。
要赚钱，首先要做的，就是做功课——尽量了解你的公司，做个明智的小股东。
分享锦集：从创业到参股
老陈大学毕业后，进入一家大公司工作，由普通的行政人员做起，经过十多年的拼搏，终於爬上了主管的地位，挤身于高薪职员，手头也有一笔颇为可观的储蓄。
在开始迈入中年，儿女开始进入中学时，老陈计算一下，在5、6年之后，儿女将一个跟着一个进入大学，那笔开支可不小。
他知道，在应付了3个儿女的高等教育费之后，退休后就能靠公积金渡晚年，生活肯定不会宽裕，於是兴起了创业的念头。
有了这种想法之后，老陈跟几个年龄相若的老友提到此事，大家都跃跃欲试。
食品需求永在
但是要从事那个行业呢？
经过了一番讨论之后，他们选择了与“食”有关的行业，他们认为民以食为天，这方面的需求永远存在。
进一步分析，他们发现食品业可分为两大类。
第一类是服务业，就是经营食品贸易和开餐厅。这一类生意竞争异常激烈，可以从餐厅此起彼扑窥见一斑，更何况此行业必须亲力亲为，否则的话，很容易出现纰漏。
第二类是食品制造业，可以分为即食熟食和乾粮，包括快熟面、饼干、糖果和西饼。
经过研究之后，他们圈定了食品制造业中的饼干业，他们认为人们日益富裕，高素质饼干将受欢迎，此行业有作为。
创业说易行难
在深入研究之后，他们发现创业说起来容易，做起来困难重重。
1.资金问题：
小型工厂，机器设备不够先进，品质不如人，更何况规模没有达到一定的水平，每单位生产成本太高，恐怕难以与大厂竞争。
2.技术问题：
饼干要做得好，不但要有技术，而且还要不断研发新产品，以迎合市场要求。他们没有这方面的人才。
3.管理问题：
他们都有稳定的职业，而且需要那份薪水养家，谁都不愿冒险放弃职业去创业，请专业经理管理嘛，始终不放心，何况公司规模不大，出不起高薪以吸引管理专才。
4.市场问题：
饼干作为消费品，需要打响品牌，才能赢得消费人的信心，打响品牌不但需要投入大笔开发资金，而且要有经验的人才去负责，不是一朝一夕可以产生效果的。
要取得一定的市场份额，需要时间，除非有雄厚的财力作后盾，这场仗不易打。
经过了多次的讨论之后，这项做饼干的投资计划，始终无法落实，最后胎死腹中。
但是，这项计划使老陈对制造饼干这个行业，有了深入的认识，他始终认为，这个行业是有潜能的，只要管理得好，品质优良，赢得消费人的信任，这个行业是有利可图的。
他发现，在从事饼干制造业的上市公司中，那些管理得好的公司，如阿波罗食品（Apollo，6432，主板消费产品股）、合成（CIHldg，2828，主板贸服股），都长期取得可观的盈利，派发丰厚的股息。
于是，他念头一转，既然设饼干厂的计划无法落实，他何不参股於上市饼干公司？
他对股票投资有正确观念。他知道，购买上市公司的股份（票），跟投资于新创私人饼干公司，并没有什么分别。
他于是着手研究所有在大马股票交易所上市的饼干公司。
他从http://www.bursamalaysia.com，下载所有饼干公司的招股说明书、历年的年报、季报和公司发表过的文告，详细阅读，深入剖析，寻找他心仪的公司作为投资对象。
他的选择标准为：
1. 历史颇为悠久，基础颇为稳固及业绩表现稳健的公司。
2. 股价合理，作为反向投资者，他选择被投资者忽略，股价长期处在低水平的公司。
根据以上两个标准，他选择了伦敦食品（LONBISC，7126，主板消费产品股）。
他把伦敦食品上市以来9年的营业额、每股净利、股息额及每股净资产，列成一个表，一目了然。（见附表）
他将根据数字和事实，经过谨慎考虑后，理智地作出他的投资决定。
准备长期持有
他对股票投资慎重其事，因为他知道他所买的是公司的股份，买公司的股份，就是买事业，做事业是长期的事，所以，如果他决定投资於伦敦食品的话，他就准备长期持有，与该公司一齐成长。
老陈的投资模式，其实可以应用在其他行业的上市公司上。
投资者最好是从他从事的行业着手，这样他对有关行业有深入的认识，研究起来，事半功倍。
假如你是在银行工作，那么就研究银行股吧。从上市银行中选出你有信心的银行，趁低价买进，
作为长期投资。
就业投资并行
假如你是在产业界工作，就研究及投资于你信任的上市产业公司吧！
其他行业，如建筑材料（洋灰、钢铁）、食品工作、车业、种植业、手套业……等等，都可如法炮制。
作为受薪职员，你一方面可以保持你的职业，一方面参股于上市公司，以分享他们的利润。
职业与投资，双管齐下，实在是两全其美。
在大马股票交易所上市的公司，超过1000家，包括各主要行业的企业，只要你勤于做功课，一定可以找到几家值得你投资的公司。
机会属于肯下功夫做功课的人。
在开始迈入中年，儿女开始进入中学时，老陈计算一下，在5、6年之后，儿女将一个跟着一个进入大学，那笔开支可不小。
他知道，在应付了3个儿女的高等教育费之后，退休后就能靠公积金渡晚年，生活肯定不会宽裕，於是兴起了创业的念头。
有了这种想法之后，老陈跟几个年龄相若的老友提到此事，大家都跃跃欲试。
食品需求永在
但是要从事那个行业呢？
经过了一番讨论之后，他们选择了与“食”有关的行业，他们认为民以食为天，这方面的需求永远存在。
进一步分析，他们发现食品业可分为两大类。
第一类是服务业，就是经营食品贸易和开餐厅。这一类生意竞争异常激烈，可以从餐厅此起彼扑窥见一斑，更何况此行业必须亲力亲为，否则的话，很容易出现纰漏。
第二类是食品制造业，可以分为即食熟食和乾粮，包括快熟面、饼干、糖果和西饼。
经过研究之后，他们圈定了食品制造业中的饼干业，他们认为人们日益富裕，高素质饼干将受欢迎，此行业有作为。
创业说易行难
在深入研究之后，他们发现创业说起来容易，做起来困难重重。
1.资金问题：
小型工厂，机器设备不够先进，品质不如人，更何况规模没有达到一定的水平，每单位生产成本太高，恐怕难以与大厂竞争。
2.技术问题：
饼干要做得好，不但要有技术，而且还要不断研发新产品，以迎合市场要求。他们没有这方面的人才。
3.管理问题：
他们都有稳定的职业，而且需要那份薪水养家，谁都不愿冒险放弃职业去创业，请专业经理管理嘛，始终不放心，何况公司规模不大，出不起高薪以吸引管理专才。
4.市场问题：
饼干作为消费品，需要打响品牌，才能赢得消费人的信心，打响品牌不但需要投入大笔开发资金，而且要有经验的人才去负责，不是一朝一夕可以产生效果的。
要取得一定的市场份额，需要时间，除非有雄厚的财力作后盾，这场仗不易打。
经过了多次的讨论之后，这项做饼干的投资计划，始终无法落实，最后胎死腹中。
但是，这项计划使老陈对制造饼干这个行业，有了深入的认识，他始终认为，这个行业是有潜能的，只要管理得好，品质优良，赢得消费人的信任，这个行业是有利可图的。
他发现，在从事饼干制造业的上市公司中，那些管理得好的公司，如阿波罗食品（Apollo，6432，主板消费产品股）、合成（CIHldg，2828，主板贸服股），都长期取得可观的盈利，派发丰厚的股息。
于是，他念头一转，既然设饼干厂的计划无法落实，他何不参股於上市饼干公司？
他对股票投资有正确观念。他知道，购买上市公司的股份（票），跟投资于新创私人饼干公司，并没有什么分别。
他于是着手研究所有在大马股票交易所上市的饼干公司。
他从http://www.bursamalaysia.com，下载所有饼干公司的招股说明书、历年的年报、季报和公司发表过的文告，详细阅读，深入剖析，寻找他心仪的公司作为投资对象。
他的选择标准为：
1. 历史颇为悠久，基础颇为稳固及业绩表现稳健的公司。
2. 股价合理，作为反向投资者，他选择被投资者忽略，股价长期处在低水平的公司。
根据以上两个标准，他选择了伦敦食品（LONBISC，7126，主板消费产品股）。
他把伦敦食品上市以来9年的营业额、每股净利、股息额及每股净资产，列成一个表，一目了然。（见附表）
他将根据数字和事实，经过谨慎考虑后，理智地作出他的投资决定。
准备长期持有
他对股票投资慎重其事，因为他知道他所买的是公司的股份，买公司的股份，就是买事业，做事业是长期的事，所以，如果他决定投资於伦敦食品的话，他就准备长期持有，与该公司一齐成长。
老陈的投资模式，其实可以应用在其他行业的上市公司上。
投资者最好是从他从事的行业着手，这样他对有关行业有深入的认识，研究起来，事半功倍。
假如你是在银行工作，那么就研究银行股吧。从上市银行中选出你有信心的银行，趁低价买进，
作为长期投资。
就业投资并行
假如你是在产业界工作，就研究及投资于你信任的上市产业公司吧！
其他行业，如建筑材料（洋灰、钢铁）、食品工作、车业、种植业、手套业……等等，都可如法炮制。
作为受薪职员，你一方面可以保持你的职业，一方面参股于上市公司，以分享他们的利润。
职业与投资，双管齐下，实在是两全其美。
在大马股票交易所上市的公司，超过1000家，包括各主要行业的企业，只要你勤于做功课，一定可以找到几家值得你投资的公司。
机会属于肯下功夫做功课的人。
Wednesday, January 12, 2011
Singapore Reits - Right ingredients
S-Reits is in a sweet spot.
While healthy underlying fundamentals should translate into quality 4Q10 earnings, the depressed interest rate environment will benefit the sector through lower refinancing costs and provide cheap funding for yield accretive acquisitions. Furthermore, CLSA’s expectation of a strengthening SGD (S$1.15/USD by end of 2011) will garner higher interest among foreign institutional investors which are currently subjected to a 10% withholding tax. Maintain Overweight.
We expect no surprises for 4Q10
We expect 4Q10 earnings outlook for S-Reit to be in line with our expectations.
3Q10 revenue growth of 1.1% QoQ and 5.9% YoY were driven by both organic and inorganic growth, we expect the trend to sustain going into 4Q10.
Rising occupancies, positive rental reversions and contribution from acquisitions were key trends over the past few quarters.
Sector Ebitda margins improved by 90bps QoQ but slipped by 50bps YoY as a result of the cessation of property tax rebates from by the government.
Interest rates to remain depressed
CLSA’s economics team forecasts interest rates in Singapore to remain low till 2012 with SIBOR at 0.20% over this period.
Depressed interest rates will continue to benefit the S-Reits through lower cost of debt and provide cheap funding for acquisitions in the next 12 months in our view.
S-Reits to benefit from currency appreciation
SGD1.3016/USD is currently near a 10year low.
Expect MAS to combat rising inflation (6.7% CLSA 2011 forecast) by further appreciating the currency in 2011. CLSA forecast this to hit SGD1.15/USD by 2011.
This suggests an 11.6% currency appreciation, fuelling interest among US and foreign based funds which are currently subjected to a 10% withholding tax.
Local Reits are beneficiaries – CMT, AREIT, CREIT, Cache, MIT, Suntec, FCT
Maintain Overweight
With healthy sector fundamentals, we continue to maintain Overweight on S-Reits.
Further catalysts in the sector include lower average cost of debt through debt refinancings and DPU growth through yield accretive acquisitions.
The appreciating Singapore dollar also positions the sector well for overseas investors providing solid yields with potential currency appreciation.
We like the Retail, Industrial and select office Reits. (ART, AREIT, Cambridge Reit, MLT, CMT, FCT, KREIT and Suntec Reit).
We expect no surprises for 4Q10
We expect 4Q10 earnings outlook for S-Reit to be healthy with the first results kicking off next Monday. 3Q10 revenue growth of Reits under our coverage showed a 1.1% QoQ and 5.9% YoY increase and we expect the trend to sustain into 4Q10 driven by both organic and inorganic growth. Most of the Reits under our coverage benefitted not only from rising occupancies and positive rental reversions but also new earnings contribution from acquisitions made in 2010.
Reits which benefitted from higher occupancies include Suntec Reit, Ascott Reit and CMT. Meanwhile, K-Reit and Cambridge Reit which divested part of their portfolio saw negative growth sequentially. However, we expect topline growth to improve as K-Reit’s MBFC phase 1 acquisition starts to contribute in 1Q11 and Cambridge Reit continues on its acquisition expansion mode.
Sequentially, Ebitda margins for the sector also improved by 90bps QoQ but slipped by 50bps YoY as a result of the cessation of property tax rebates granted by the government in 2010. Along with the acquisitions, higher trust expenses, management fees and maintenance expenses also contributed to the margin erosion on a YoY basis.
Interest rates to remain depressed.
The depressed interest rates in Singapore will continue to benefit the S-Reits both in terms of refinancing as well as providing cheap funding for acquisitions in the next 12 months. CLSA’s economics team forecasts interest rates in Singapore to remain low till 2012 with the Singapore interbank offer rates at 0.20% over this period. With such low interest rates, we expect asset acquisitions in the sector to gain further traction. Cross border Reits would better positioned as they are able to tap into higher yielding assets outside of Singapore in our view.
S-Reits to benefit from currency appreciation
The SGD currently at SGD1.3016/USD is near a 10year low and just 1.5% above the all time low of SGD1.2822/USD on 4th November 2010. We expect the Singapore dollar’s strength to persist throughout 2011 driven by MAS’s policy to combat inflation (CLSA forecast of 6.7% in 2011) through appreciating the SGD currency. Our economics team forecast the Singapore dollar to touch SGD$1.15/USD by end of the year and even lower at SGD$1.13/USD by end of 2012. This suggests that the SGD could potentially appreciate by a further 11.6% by end of the year.
The prospect of an appreciating currency could level the playing field for US based funds and generate a higher level of interests in the S-Reits sector among these US based funds. Currently, foreign institutional investors are subjected to a 10% withholding tax on distributions from the Reits. With the forecast of an 11.6% appreciation in the SGD/USD, the 10% withholding tax impact will essentially be negated in our view. Key beneficiaries among the SReits include purely Singapore focused Reits, CMT, AREIT, Cambridge Reit, Cache Logistic, Mapletree Industrial Trust, CCT, Suntec Reit and Frasers CentrePoint Trust.
Maintain Overweight
With healthy sector fundamentals, we continue to maintain our Overweight on the S-Reits. Further catalysts in the sector can come in the form of lower average cost of debt through debt refinancings in the low interest rate environment as well as DPU growth through yield accretive acquisitions. The appreciating Singapore dollar also positions the sector well for overseas investors providing solid yields with potential currency appreciation. In this space, we like the Retail, Industrial and select office Reits. Stocks which we have a positive recommendation includes ART, AREIT, Cambridge Reit, MLT, CMT, FCT, KREIT and Suntec Reit.
While healthy underlying fundamentals should translate into quality 4Q10 earnings, the depressed interest rate environment will benefit the sector through lower refinancing costs and provide cheap funding for yield accretive acquisitions. Furthermore, CLSA’s expectation of a strengthening SGD (S$1.15/USD by end of 2011) will garner higher interest among foreign institutional investors which are currently subjected to a 10% withholding tax. Maintain Overweight.
We expect no surprises for 4Q10
We expect 4Q10 earnings outlook for S-Reit to be in line with our expectations.
3Q10 revenue growth of 1.1% QoQ and 5.9% YoY were driven by both organic and inorganic growth, we expect the trend to sustain going into 4Q10.
Rising occupancies, positive rental reversions and contribution from acquisitions were key trends over the past few quarters.
Sector Ebitda margins improved by 90bps QoQ but slipped by 50bps YoY as a result of the cessation of property tax rebates from by the government.
Interest rates to remain depressed
CLSA’s economics team forecasts interest rates in Singapore to remain low till 2012 with SIBOR at 0.20% over this period.
Depressed interest rates will continue to benefit the S-Reits through lower cost of debt and provide cheap funding for acquisitions in the next 12 months in our view.
S-Reits to benefit from currency appreciation
SGD1.3016/USD is currently near a 10year low.
Expect MAS to combat rising inflation (6.7% CLSA 2011 forecast) by further appreciating the currency in 2011. CLSA forecast this to hit SGD1.15/USD by 2011.
This suggests an 11.6% currency appreciation, fuelling interest among US and foreign based funds which are currently subjected to a 10% withholding tax.
Local Reits are beneficiaries – CMT, AREIT, CREIT, Cache, MIT, Suntec, FCT
Maintain Overweight
With healthy sector fundamentals, we continue to maintain Overweight on S-Reits.
Further catalysts in the sector include lower average cost of debt through debt refinancings and DPU growth through yield accretive acquisitions.
The appreciating Singapore dollar also positions the sector well for overseas investors providing solid yields with potential currency appreciation.
We like the Retail, Industrial and select office Reits. (ART, AREIT, Cambridge Reit, MLT, CMT, FCT, KREIT and Suntec Reit).
We expect no surprises for 4Q10
We expect 4Q10 earnings outlook for S-Reit to be healthy with the first results kicking off next Monday. 3Q10 revenue growth of Reits under our coverage showed a 1.1% QoQ and 5.9% YoY increase and we expect the trend to sustain into 4Q10 driven by both organic and inorganic growth. Most of the Reits under our coverage benefitted not only from rising occupancies and positive rental reversions but also new earnings contribution from acquisitions made in 2010.
Reits which benefitted from higher occupancies include Suntec Reit, Ascott Reit and CMT. Meanwhile, K-Reit and Cambridge Reit which divested part of their portfolio saw negative growth sequentially. However, we expect topline growth to improve as K-Reit’s MBFC phase 1 acquisition starts to contribute in 1Q11 and Cambridge Reit continues on its acquisition expansion mode.
Sequentially, Ebitda margins for the sector also improved by 90bps QoQ but slipped by 50bps YoY as a result of the cessation of property tax rebates granted by the government in 2010. Along with the acquisitions, higher trust expenses, management fees and maintenance expenses also contributed to the margin erosion on a YoY basis.
Interest rates to remain depressed.
The depressed interest rates in Singapore will continue to benefit the S-Reits both in terms of refinancing as well as providing cheap funding for acquisitions in the next 12 months. CLSA’s economics team forecasts interest rates in Singapore to remain low till 2012 with the Singapore interbank offer rates at 0.20% over this period. With such low interest rates, we expect asset acquisitions in the sector to gain further traction. Cross border Reits would better positioned as they are able to tap into higher yielding assets outside of Singapore in our view.
S-Reits to benefit from currency appreciation
The SGD currently at SGD1.3016/USD is near a 10year low and just 1.5% above the all time low of SGD1.2822/USD on 4th November 2010. We expect the Singapore dollar’s strength to persist throughout 2011 driven by MAS’s policy to combat inflation (CLSA forecast of 6.7% in 2011) through appreciating the SGD currency. Our economics team forecast the Singapore dollar to touch SGD$1.15/USD by end of the year and even lower at SGD$1.13/USD by end of 2012. This suggests that the SGD could potentially appreciate by a further 11.6% by end of the year.
The prospect of an appreciating currency could level the playing field for US based funds and generate a higher level of interests in the S-Reits sector among these US based funds. Currently, foreign institutional investors are subjected to a 10% withholding tax on distributions from the Reits. With the forecast of an 11.6% appreciation in the SGD/USD, the 10% withholding tax impact will essentially be negated in our view. Key beneficiaries among the SReits include purely Singapore focused Reits, CMT, AREIT, Cambridge Reit, Cache Logistic, Mapletree Industrial Trust, CCT, Suntec Reit and Frasers CentrePoint Trust.
Maintain Overweight
With healthy sector fundamentals, we continue to maintain our Overweight on the S-Reits. Further catalysts in the sector can come in the form of lower average cost of debt through debt refinancings in the low interest rate environment as well as DPU growth through yield accretive acquisitions. The appreciating Singapore dollar also positions the sector well for overseas investors providing solid yields with potential currency appreciation. In this space, we like the Retail, Industrial and select office Reits. Stocks which we have a positive recommendation includes ART, AREIT, Cambridge Reit, MLT, CMT, FCT, KREIT and Suntec Reit.
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