投資大師曾說過一段有趣的話：『認為自己比市場其他人聰明的人，這種人才是最大的傻瓜。』
到底投資大師說這句話的意涵是什麼？這倒有著各種不同的解讀。不過，有一件事倒是不容置疑的，那就是這句話絕對適用於短線想低買高賣的投機客。因為，短線客所謂低買高賣的操作，指的就是在股價短暫下跌時買進，一旦反彈則在高價賣出來賺取短線的價差。由於，這種股價漲跌不是因著股票基本面的變化，而是因著市場面與消息面甚至所謂的心理面的變化而定，因此，恰如高山的天氣一般總是變化莫測瞬息萬變的。而短線客之所以樂於進行這樣的操作，基本上就是自認為可以較其他投資人輕易掌握住市場的變化，或是擁有著特殊的分析技術曉得運用線型或指標，或是其可以預測市場心理。換句話說，就是自認為擁有著較其他投資人聰明的投資操作技術與先見之明啦。
其實，類似的情形不僅見於一般投資人，也常見在創投業與分析師身上。台灣創投業這幾年可說是經營的頗辛苦的，因此一再要求政府放寬其在投資上的限制。然而，他們卻又不願將投資稅率上的優惠予以放棄，不願如同國外一般將創投公司回歸成為一般的投資公司。創投這幾年的困境其實也跟他們的投資理念有關，因為，創投以投資未上市與新創企業為標地。而這種投資分析方式就要強調先見之明，強調要比其他投資人更早掌握住新興產業的發展契機。然而，創投業這幾年的平均每股盈餘，卻遠低於上市公司績優企業的平均每股盈餘。換句話說，隨著台灣資本市場越趨成熟，創業投資公司已如同先進國家般，只剩下小角色在玩了。因為，大型投資機構發現如果有著正確的投資觀念與做法，那麼長期獲利的情形會超過專門研究前瞻產業與投資機會的創投。 既然，以預測產業與企業前景作為投資準則的所謂專業創投公司，其長期報酬率並不突出。那麼以短線預測作為操作的投顧或投資人其長期投資成效又如何呢？只要回顧過去十幾年台灣各大主力大戶的悽慘下場，再瞧瞧投顧一大堆老師被警告、罰款甚至停業、判刑的新聞，或許自詡短線高手的投資人會有著一番警惕。因為，這些號稱短線操作的行家長期下來卻落得上述窘況，那麼只學了半調子的散戶投資人又會有什麼下場呢？
其實，投資大師從來不去管短線的投資時機，因為這種投機操作行為宛如飛蛾撲火般，只會消滅理智的心自取虧損而已。投資大師在投資時也從不自認比市場其他分析師聰明或者消息更靈通，所以葛拉漢他只運用財報所揭示的資訊，根本不理市場小道消息或所謂的內部消息。投資大師同樣也不自詡是個未來趨勢專家或者產業與個股走勢預測大師，他只從物超所值的角度著手，或只投資不需要預測前景的股票。什麼是物超所值的股票呢？要如何判別呢？這也不難，那就是當股價低於淨現值六成的時候。意即當股價達低到扣除商譽與其他無法變現的資產設備，再將企業可變現的價值打個六折時，就是買進股票的時候。這種投資做法簡單易懂人人會作，只是大多數聰明的投資人作不到。為什麼呢？因為這樣一來可以買的股票與時機極少，會讓絕大多數積極聰明的投資人等到打瞌睡。就以台灣股市為例，就是數年前當各銀行股股價被稱為水餃股的時候啦！
投資大師另一個投資理念與做法就是投資不需要進行企業預測的股票。哪一種股票的未來獲利幾乎可以不需要作任何預測而仍能穩定成長呢？基本上，絕對都是各產業的霸主，而且是未來十年都有著『拔劍四顧眼茫然』感嘆著不知有威脅的競爭者在哪裡的遺憾。真的有這種企業嗎？看看台塑、統一超商、、等就可看出些端倪來。雖然這些企業仍會隨著景氣而有所起伏，但每一年都仍保有著絕對的競爭力與極高的每股盈餘。而投資大師所要作的就是平時鎖定這些股票，而後在不景氣的時候逢低大量買進即可。
從投資大師上述兩種投資理念中，我們就會曉得他們從來不自認比其他投資人聰明。因為，不用市場所不知的資訊，也不挑戰超乎人類未來預測能力的分析，只是找出績優企業或者物超所值的股票，靜待投資良機的來臨。這些都是一般投資人可以輕易作到的事，而投資大師也因著這種簡單做法創造出其偉大不平凡的投資成就來。所以，還要自認比其他投資人更聰明更會分析預測嗎？這似乎沒有什麼必要吧！
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