揸贴价证过夜有数计

近來，衍生工具的成交比例越來越大，衍生工具的好處是可以賭股市升，也可以賭股市跌，大市不論升跌皆有人贏錢，在目前這種波動市，吸引力大增，上個世紀九十年代初，我對衍生工具也很有興趣，現在年紀大了，保守了，不玩了，不過，前日讀沈大師那篇教人買貼價牛熊證過夜博裂口上升或下跌的玩法，頗有新意，這些時候我會找學生研究研究，印證一下成效。

近期的市况其实颇令投资者头痛的，周围都是乱局，消息时好时坏，最弊的就是一旦被套牢，就难以全身而退。故此，与其在市况未明之时孤注一掷，不如就等一等，看清形势才适量短炒。牛熊证市场继续成为大市方向的指标，大家应该发觉，通常过夜的大量街货，都积聚在收回价最为贴近市价的牛证。为何有这麽多人会冒这样大的风险，专买贴价收回之牛熊证呢?其实这是大家的一个误解。
　　
波动市博裂口开出
若单从风险与回报考虑，炒衍生工具始终有赌博成份，此点不容否认。若以博弈角度，就只有错与对的分野，没有可否不被收回而捱返家乡的考虑。若然在大波幅的市况，特别是大市会裂口开出机会较大之时，买贴价证是最合乎值博的原则。买入贴价证的成本，可能只是 200至 300点的内在值，若然看错市而指数裂口开出超过 300点，输的就是证价，赢的话就是开多少赢多少。举例来说，若然大市裂口高或低开 800点，买中就赢 800点，买错就输 300点，若买一隻收回价 1000点距离的牛熊证，虽然没有被收回，但账面上却会输 800点。当贴价证被收回后，再买另一隻补回，也着数 500点。呢条数其实好易计，在大波幅的市况，要买牛熊证过夜，理论上是贴价收回的较着数。