追隨趨勢而非猜測趨勢

美國經濟又矮又肥　　
依家美國經濟已變成又矮又肥，一旦跌下來都幾難令佢重新企起身。情況有如1990年日本經濟變得又矮又肥，跌倒後至今仍無法企番起身。1997年8月香港經濟一樣變得又矮又肥，好彩我地有個力大無窮母親（中國），透過自由行、CEPA、大量國企、紅籌來港上市、QDII甚至港股直通車，終令香港呢個又矮又肥經濟重新企番起身。反觀冇中國幫手台灣股市，自1990年2月由12498點回落至今仍未企返起身。　　

美國GDP係11.712萬億美元，一旦衰退，除非全球聯手，不然冇一個國家有能力重新啟動呢個巨型引擎。　　
　
香港呢一代都股市回落後可以再創新高時代長大；冇人相信股市可以一沉不起。反而日本新世代卻股市同樓價不斷下跌中（1990年至今）長大，佢地明白當你購入一隻股票時你係用自己儲蓄下來錢去冒險，因此只有肯定該股有上升潛力時才投資。上述心態台灣人或者明白，但香港人仍未經歷（亦希望唔使有咁經歷）。

投資成功唔係靠祈禱或一味靠估，而係靠策略。你2008年投資策略係點？　　
美股已確認熊市──依家係博熊市反彈。博反彈一向係專業行為；例如MBIA一天之內上升32.6％及Ambac Financial周三升72％。香港亦有類似上述升幅股份，但散戶事前能否捕捉到？
聯儲局同大灰熊搏鬥中賺錢？我老曹冇咁本事。經過11月到1月急跌，相信2月份美股波幅漸漸收窄，呢三個月內大灰熊所造成破壞，短期內無法修補。點樣保本？如何控制風險？大部分大金融機構呢次表現都唔合格！信心動搖後，過去大金融機構呼風喚雨能力將大打折扣。
2000至02年三年熊市需要五年時間才可修補，更何況2007年納指亦未重返2000年水平。最近道指熊市才出世三個月，通常熊市分三期……。

大家都聽過保力加通道（Bollinger Bands），各位或可利用保力加通道去搵食。　　

1967至73年美元不穩，香港股市被外資炒爆然後飽食遠颺；1973年3月7日恒指1774點要到1986年聯交所成立、外資重返香港後才再次打破，前後十三年（1990年外資日本股市飽食高飛時，我老曹曾大膽預測日股要衰十三年。事後證明日股較估計中更差，2003年只係日經平均指數見底，而非1987年香港打破1973年高位）。

滬深A股依家情況同七十年代香港接近，出口帶動加上奧運概念下2007年10月進入極度偏高期；相較1973年3月港股及1990年1月日股，當年恒指超過一百倍，日本超過八十倍仍唔算太高。理由是中國仍有管制，經濟制度係半計劃、半市場化。
未來A股係咪步1973年港股或1989年日股後塵，繼續炒爆為止？抑或係中央政策調控下出現回落？

追隨趨勢而非猜測趨勢　　
如以上述方式推算，滬深A股未來三年下跌空間可達39％至58％，滬深A股短期又可能繼續升25％（日本1989年水平）或48％（美國2000年水平）才爆破。即2008年A股有機會上升25-48％，亦有理由回落39％至58％.
你話開邊瓣？你問我、我問邊個。Nassim Nicholas Taleb暢銷書《黑天鵝理論》：不要相信自己有預測能力。追隨趨勢，唔係猜測走勢，希望所有分析員都有勇氣講「呢個我唔知道」。

恐懼性拋售固然唔，但經常估底亦係一般人常犯錯誤──淡市莫估底係1974年我老曹和記身上失去80％財富才學返；已講三十二年仲經常發現唔少人極之有興趣估底。其實你估到底又點？最多買平10-15％，但所承擔風險極大。
點解仲有咁多人醉心於估頂、估底遊戲？真正理由係想證明自己幾醒，但股市專收醒目仔。

2007年9月貝南奇為對付次按危機又一次瘋狂減息救市；另一有趣例子係九十年代日本政府亦拚命減息及增加貨幣供應欲製造通脹卻唔成功。原來面對衰退時通脹率會自動自覺乖乖地咁靜下來，日本人有錢只會進行利差交易而非炒樓、炒股票。